一、人民幣國際化背景

金融危機爆發后美元“一幣獨大”的國際貨幣體系的弊端得到了人們的重視規行的國際貨幣體系的也一次次地被推上了爭議的風口浪尖。無論是2009年4月的倫敦G20國金融峰會上，還是在2010年9月的大連夏季達沃斯論壇上改革現行國際貨幣體系的呼聲不斷。美元的絕對優勢性地位受到了極大的挑戰,2009年12月開始的希臘主權債務危機席卷歐洲大陸漢再次掀起新一輪的經濟問題歐元的生存現狀也引發了人們的擔憂。原本在世界貨幣舞臺上三足鼎立的美元歐元舊元的光芒黯淡了下來這為人民幣進入國際化市場創造了一個很好的外部環境。

二、文獻綜述

Zhao Xijun和Song Xiaoling\\(2009\\)提出應該以金融危機作為契機加快人民幣國際化的進程使得人民幣進入國際化貨幣舞臺。而國外學者Yung Chul Park\\(2010\\)則通過分析日元和歐元國際化進程中的優劣之處，給出關于人民幣國際化途徑的一些建議。指出人民幣國際化不應單純地被當成我國的經濟目標而是應當在增加綜合國力、增加居民生活質量、逐步開放經濟的過程中順理成章的將人民幣推向全球。同時還應當學習美國的經驗將各大金融機構尤其是投行與商業銀行推向全球，以金融機構的出口帶動貨幣的出口同時為境外的人民幣尋求一個安身之所實現良性循環。熊潔\\(2005\\)提出一種統計人民幣國際化程度的指標，即將本幣境外范圍指數、本幣境外流量指數與本幣境外儲備指數加總得出，這為我們定量分析提供了一個很好的思路。

三、影響因素分析

\\(一\\)GDP

我國GDP的高速增長對于人民幣的國際化程度的增加有著顯著的影響。中國在世界經濟舞臺上主要扮演著一個“傳送帶”的角色:中國從東亞地區進口原材料并向歐美國家出口產成品。這樣我國從出口中將得到美元或歐元，導致我們在進口中多使用這些美元或歐元結算原材料的賬單。況且諸如石油等大宗商品是以美元計價于是這種模式極不利于人民幣走向世界。我國的進口額與出口額都為逐年遞增，為了提升人民幣的國際地位，一味的增加進口或出口不如調整進出口貿易結構增加對于東亞地區的產成品出口并多使用人民幣結算便是我們建議的出路之一。

\\(二\\)幣值穩定性

幣值的波動率對于貨幣的國際化程度并沒有顯著的影響。日本在過去為了推行日元便采取了升值的辦法企圖通過提高幣值來提高日元的國際影響力結果收效甚微。同樣的價值最為穩定的一般等價物黃金也隨著布雷頓森林體系的解體而退出國際貨幣系統。所以相比一國貨幣的穩定與否，其是否可以自由兌換顯得更為重要。無論當人民幣單一盯住美元還是盯住一籃子貨幣其都是講自身的貨幣影響力寄托于其他貨幣之中，因此這樣的貨幣是沒有辦法在國際市場上站穩腳跟的。

\\(三\\)經濟自由度

我國的經濟自由度對于人民幣國際認可度有著顯著的影響。但從國際上來看我國的經濟自由度尤其是資本項下自由度仍比較落后。資本項下的經濟自由度對該國貨幣的國際影響力起著較大的作用。其中更為重要的是該國是否有一個國際經濟金融中。日元國際化失敗的最大原因就是因為它沒有建立一個國際金融中心。相比之下，中國有著香港這樣一個舉世矚目的國際金融中心，能否利用好這個優勢便成為了人民幣能否國際化的關鍵。中國完全可以借鑒歐盟的經驗將人民幣滲透到香港的金融體系中。相比歐盟，中國大陸與香港并沒有歐盟所頭疼的財政政策與貨幣政策分離的問題。但一直以來在“聯匯制”下的港幣是直接盯住美元的其貨幣國際影響力主要依附于美元而存在。況且港幣已成為當地結算、交易最為重要的貨幣這些對于人民幣的介入都將成為巨大的難題。

\\(四\\)外匯儲備

我國在2003年到?013年間的外匯儲備數額龐大且呈逐年遞增趨勢。一國的外匯儲備對于其貨幣的國際化有著至關重要的戰略意義?，F如今我國雖然沒有辦法有效的促使人民幣更多的成為他國的儲備貨幣但巨額的外匯儲備的存在必將提升人民幣的清償能力并應付人民幣的回流。這時如何用好外匯儲備比起其絕對數量來講更加重要。

四、政策建議

首先，貨幣國際化的實現應該是當一個國家經濟高度發展，足以在一個區域乃至世界領先時其他國家根據自身需要主動選擇持有的過程。因此推進人民幣國際化最先要做的就是發展中國的經濟，確立人民幣在一定區域內的權威地位。同時應該促進中國與東亞地區的雙邊貿易往來。中國應當從長遠角度出發改善貿易結構，促進與東亞地區國家的雙邊貿易讓人民幣實現雙向運動。其次應該放開外匯管制,人民幣匯率自由浮動。雖然貨幣價值的穩定對一國貨幣的國際化至關重要但是更為重要的是國際化貨幣的信用是建立在該貨幣發行國的基礎上的。而無論是中國之前實行的爬行盯住式還是目前實行的管理浮動制都是將信用建立在其他貨幣發行國的基礎之上，即使匯率波動小幣值穩定，卻無法實現真正意義上的國際化。因此河以通過讓東亞各國貨幣與人民幣掛鉤的方式擴大人民幣的使用范圍實現人民幣在東亞地區的信用統一。再次應該將人民幣滲透到香港的金融體系中，將香港這一世界性金融中心作為世界各國進行人民幣交易結算的主要場所。應該注重推出以人民幣計價的金融產品供其他人民幣持有國進行投資，建立開放而有效的金融市場，促進國內金融中介機構的國際化，以及讓香港逐步成為主要以人民幣進行交易結算的世界金融中心。最后外匯儲備在推行人民幣國際化的路途中起到的是支撐起償付能力與回流的作用所以處于被動使用的地位。我們認為應當更多的將外匯儲備投入到支持人民幣國際化的用途中并努力建立一個公開完善的交易平臺以便外匯儲備發揮作用。

參考文獻

[1]王光宇.人民幣國際化的模式與路徑探析[J].China Academic Journal,2011.

[2]陸前進.參考一籃子貨幣的人民幣匯率形成機制研究—基于人民幣有效匯率目標的分析[J].財經研究，2010.