“貸款難”是困擾我國個體私營企業的難題，資金不足制約著個體私營企業的進一步發展。關于個體私營企業信貸問題的研究也是學術界的熱點，現有的研究大多從兩方面展開: 企業內因分析和企業外因分析。內部原因主要是個體私營企業自身的原因，由于規模限制和信用擔保等問題，銀行出于風險考慮不愿向其提供貸款\\( 傅太平［1］，劉康寧［2］\\) ; 外部原因主要是由我國金融業發展現狀造成的，計劃經濟時期建立的以大銀行為主的金融體制不適合為個體私營企業服務\\( 林毅夫，李永軍［3］; 魯丹，肖榮華［4］\\) ?？v觀已有的研究，少有關于銀行業市場結構與個體私營企業信貸問題的研究，而銀行體系的發展與個體私營企業信貸密切相關，即使有所提及，也缺乏實證檢驗，因此，筆者將對銀行業結構與我國個體私營經濟可獲得的信貸支持之間的關系進行研究，通過建立計量模型檢驗理論分析結果，并研究兩者之間的動態關系。

1 文獻綜述

直接針對個體私營企業信貸與銀行結構的文獻較少。由于我國的個體私營企業主要是中小企業，因此針對中小企業研究的部分結論可以適當地用在個體私營企業的發展過程中。針對銀行業結構與中小企業獲得信貸額的關系，國內外不少學者進行了研究。BEＲGEＲ 等［5］對美國中小企業的融資問題進行過研究，他根據 1993 年美國中小企業的調查數據進行實證分析，結果發現小銀行的合并會使中小企業更容易得到銀行的信貸支持，而大銀行的合并會增加中小企業獲得銀行貸款的難度。COLE 等［6］通過經驗研究發現，大的金融機構傾向于向規模大、財務指標好并且成立時間較長的企業提供貸款，而小的金融機構則更多地傾向對與其關系較好的中小企業發放貸款。BAＲTH 等［7］通過研究發現，如果一個國家的國有金融機構所占的市場份額越高，則中小企業信貸的可獲得性就越小。

國內也有不少學者對此進行過研究。林毅夫［8］認為，我國銀行業高度壟斷的現狀導致了中小金融機構能夠獲得的金融資源過少，從而限制了他們為中小企業服務的能力，要想解決私營企業融資難的問題，就要建立有利于私營企業信貸的主要由商業性中小銀行以及中小型金融機構構成的金融體系。但是林毅夫僅僅在理論上進行了推導，并沒有進行實證檢驗。羅正英等［9］選取我國中小企業板 2006—2008 年上市的中小企業的信息，通過將企業向不同規模的銀行借款項進行分類，計算來自中小銀行和大銀行的貸款額所占的比例分別構造變量進行計量經濟學分析，回歸結果表明，如果在建立銀企關系的基礎上開展關系型融資的，那么銀行規模的大小對融資的可獲得性影響不大，但是該分析只是在建立銀企關系的前提下進行的，并沒有考慮在舍棄銀企關系這個前提時，銀行結構與中小企業信貸的關系。高桂珍［10］通過運用赫芬達爾指數和 CＲ4 指標對我國銀行業的市場集中度進行了分析，通過實證檢驗發現我國銀行業的市場結構呈現壟斷特征，這種狀況給我國的信貸資源的配給造成了很大影響，從而使我國銀行業的信貸資源呈現出集中化的趨勢，我國的民營企業在這種狀況下很難獲得信貸支持。李志赟［11］創建了一個在銀行業壟斷情況下的信貸模型，通過理論推導發現中小企業融資總量與中小銀行的信息優勢和數量之間存在著正向關系，并且他還認為在分散化的銀行結構中，中小企業更容易獲得信貸支持，但其僅進行了理論推斷，并沒有進行實證檢驗。

2 銀行結構與個體私營企業的信貸關系

2． 1 國有商業銀行信貸歧視

國有商業銀行產權單一，我國最初為了滿足大型項目、國有大型企業的融資需求，建立了以四大國有銀行為主的銀行業金融體系。目前我國的國有商業銀行在資源配置上并不是完全堅持效率優先的原則，國有商業銀行的風險定價能力沒有得到很好的改善，這種現狀導致了一方面是某些急需資金、前景良好的私人企業無法從銀行獲得貸款，只能轉而向成本更高的民間金融借貸; 另一方面是一些效益不佳的國有企業和政府主導的大型項目能更輕易地從國有商業銀行獲得信貸，這是由于國家為這些項目提供了隱秘性的擔保，國有商業銀行為他們提供貸款的行為不是商業化選擇的結果，更多的因素是政策上的供給。由此可以推斷，國有銀行壟斷狀況的緩解有利于個體私營企業獲得更大的信貸支持。

2． 2 大型銀行提供小額信貸成本高

由于個體私營企業的貸款額度相對較少，他們在向大銀行尋求借貸時單位資金的交易成本較高。大銀行集中的資金量高，并且管理更為規范，同樣一筆資金，其審批鏈條比中小銀行長，如果這筆資金貸給一個大項目，只需要進行一次復雜的審批程序，而如果要把這筆資金貸給幾個小的項目，則同樣復雜的程序要重復若干次，這就導致兩者在單位交易資金的分配上有差距，大項目單位資金的交易成本就比較低，因此在收益相當時大項目向銀行尋求貸款更為容易。

2． 3 中小銀行具有信貸優勢

信息不對稱是影響我國個體私營企業信貸的主要因素。一般來說，企業在向銀行借貸時，銀行需要了解企業的信息，這些信息包括“硬信息”和“軟信息”兩方面，其中“硬信息”是指可以從直觀上得到的企業經營信息，而“軟信息”主要是指借款企業或者企業主經營的信息，這主要是一些人格化的信息，如企業信譽、企業主個人品行，以及企業主的社會關系等。中小銀行或中小金融機構的信貸優勢主要體現在了解個體私營經濟“軟信息”方面的優勢。中小銀行的業務范圍往往集中于一定的地域，由于與個體私營企業更加接近，導致中小銀行能夠從企業的所有者、企業所在的社區甚至企業的供貨商等各個方面了解個體私營企業的軟信息，因此不管企業以前有沒有信貸關系，中小銀行都會對企業的經營狀況有一定的了解。

并且由于軟信息具有人格化和模糊化的特性，難以用書面形式進行表達，因此決策鏈條過長不利于軟信息的傳遞，而中小銀行的決策鏈條相對較短，對個體私營企業的信貸請求進行評估更加全面，中小銀行對個體私營企業的判斷更加準確。

通過以上對國有商業銀行和中小銀行的分析不難發現，針對個體私營企業的信貸需求，各銀行的反映是不一樣的，中小銀行或者中小金融機構更傾向于向個體私營企業提供貸款，由此可以設想，銀行業的競爭越激烈，國有商業銀行壟斷的程度越低、中小金融機構越發展，我國個體私營企業從銀行業金融機構獲得的信貸規模會越大。

銀行業結構狀況與個體私營企業所獲得的信貸支持規模之間的關系可以簡潔地用圖 1 表示。

3 實證檢驗

3． 1 變量選取和數據處理

3． 1． 1 我國銀行業結構指標

銀行業結構的衡量最常見的是行業集中度，其反映的是大銀行與小銀行在市場份額上的差距。例如 CＲ4 是指 4 個最大的企業占有該相關市場份額。同樣，5 個企業集中率\\( CＲ5\\) 、8 個企業集中率\\( CＲ8\\) 均可以計算出來。筆者用市場份額也就是各個銀行的信貸額占總信貸額的比例反映銀行業的市場狀況，考慮到我國銀行業寡頭壟斷的現狀，選取國有商業銀行的國內信貸總額與我國存款性公司的國內信貸額的比值表示我國銀行業的市場壟斷狀況，用 Z 表示 4 大國有商業銀行的貸款總量，用 SZ 表示存款性公司的貸款總量，設 JZ =1 － Z/SZ，JZ 的數值越大，表示國有商業銀行占的市場份額越小，這表示在銀行業金融機構中，中小商業銀行得到了更好的發展。

3． 1． 2 我國個體私營經濟信貸支持指標

我國個體私營經濟的信貸主要來自于銀行業金融機構，出于數據的可得性，假定在金融機構信貸收支項目中私營企業及個體的貸款額主要來自銀行。我國個體私營經濟的信貸需求要大于我國金融機構給他們提供的信貸額，因此假設在一定時間點上金融機構給個體私營經濟提供的信貸量就是他們所能從銀行業獲得的最大信貸支持。筆者用金融機構私營企業及個體短期貸款余額表示個體私營企業在一定時間內從金融機構獲得的信貸支持，信貸余額用 L 表示，L 的數值越大，表示個體私營企業獲得的信貸支持越大。

3． 1． 3 樣本區間和數據處理

基于數據的可得性，選擇 2000—2009 年的季度數據進行研究，為消除季節因素的影響，對變量L、Z 和 SZ 用 X11 方法進行季節性調整。對變量L 和 JZ 取對數記為 ln L 和 ln JZ，計量過程均采用 EVIEWS 6． 0 軟件進行。

3． 2 實證檢驗

3． 2． 1 平穩性檢驗

為了消除數據的異方差，對數據采取取對數的形式，采用 ADF 方法進行平穩性檢驗。ADF 檢驗方法通過在回歸方程右邊加入因變量 yt 的滯后差分項來控制高階序列相關，分別對 ln L、ln JZ，以及其各自的一階差分形式進行單位根檢驗，檢驗結果如表 1 所示。

由檢驗結果可知，每個變量序列的原序列均是非平穩序列，而各個變量序列的一階差分序列均為平穩序列，因此可以判斷變量 ln L 和變量ln JZ均為一階單整序列。由于兩個變量都是同階單整，不能直接用因果檢驗分析其相互關系，因此要對他們進行協整性檢驗。

3． 2． 2 協整性檢驗

協整檢驗最常用的檢驗方法有 EG 兩步法以及 Johansen 協整檢驗，EG 兩步法只能適合于單方程的協整檢驗，而 Johansen 可以檢驗多個變量，由于模型只涉及兩個變量，因此采用 EG 兩步法進行協整關系的檢驗。采用 EG 兩步法對回歸方程的殘差進行單位根檢驗，殘差檢驗的結果如表2 所示。

由于檢驗統計量的 ADF 值小于1%的顯著水平的臨界值，因此殘差序列是平穩序列。由檢驗結果可知，ln L 和 ln JZ 兩個變量之間存在著一個協整關系，因此可以認為 ln L 與 ln JZ 之間存在長期穩定關系。由此可以得出結論，銀行業的結構與個體私營經濟發展可獲得的信貸規模之間存在著協整關系。

由于變量間存在著協整關系，根據 AIC 和 SC準則，判斷變量的最優滯后期為 1，在此基礎上建立協整方程，其形式為 ln L －3． 480 016ln JZ =0，由于協整系數為負，因此兩者存在正向關系，為了具體判斷是由哪個變量的變化引起另一個變量的變化，需要進行因果性檢驗。

3． 2． 3 因果性檢驗

雖然 ln L 和 ln JZ 并不是平穩變量，但是由于兩者同階單整且存在協整關系，因此可以對兩者進行因果關系檢驗，以辨別兩個變量間相互作用的方向。根據 AIC 和 SC 準則，確定滯后期為1，因果關系的檢驗結果如表 3 所示。

由檢驗結果可知，兩者存在著互動關系，不僅ln JZ 變量的變動可以引起 ln L 變量的變動，ln L變量的變動也可以引起 ln JZ 變量的變動。

由以上的檢驗可知，銀行業的發展狀況與個體私營經濟的信貸支持之間是相互促進的關系。

4 結論與建議

\\( 1\\) 銀行業競爭加劇，國有商業銀行壟斷程度下降，說明除國有商業銀行之外的中小銀行獲得了較大的發展，在一定的貨幣供給水平下，國有商業銀行的壟斷下降，其占有的資源總量就下降，中小銀行獲得的資源總量增加，那么中小銀行將會有更多的資金貸給個體私營企業，個體私營企業獲得的信貸支持規模增加。

\\( 2\\) 個體私營企業獲得的信貸支持增加，企業將會有足夠的資金進行發展，從而使個體私營企業的盈利能力增加，企業規模擴大，會向已經建立銀企關系的中小銀行尋求更多的信貸，中小銀行的信貸量增大，其利潤水平上升，從而更加有利于中小銀行的發展。

為了個體私營經濟能獲得更多的信貸支持，緩解其向銀行貸款難的困境，從而使其能更好地為我國經濟發展服務，提出以下幾點建議:

\\( 1\\) 適度開放金融市場，以增加市場競爭度。為了給個體私營經濟提供更多的信貸支持，政府應適當放開金融市場，適當放寬各種金融機構的市場準入標準，建立健全我國各種金融機構的市場準入制度，發展地方中小銀行，完善農村和城市信用社，并采取措施扶持中小金融機構的發展。從長遠來看，著手建立一個有利于個體私營經濟信貸的金融體系是解決個體私營經濟信貸困境的根本辦法。

\\( 2\\) 鼓勵大型銀行向個體私營經濟貸款。適合個體私營經濟發展的以中小金融機構為主的金融體系的建設需要時間，因此在短期內為了促進個體私營企業發展，鼓勵大型銀行增加對個體私營企業的信貸仍然很有必要。為了使銀行更有動力向個體私營經濟放貸，可以規定適當提高向個體私營企業貸款的利率上限。從我國個體私營經濟尋求利率很高的民間借貸的行為來看，我國個體私營經濟在急需資金支持時其所能支付的資金成本是很大的，適當提高銀行的貸款利率不會使個體私營經濟的信貸需求減小，反而有利于其向正規金融機構借貸。

\\( 3\\) 加快國有銀行的產權改革。國有銀行規模龐大，機構龐雜，導致其在運行過程中效率低下。因此加快國有商業銀行的產權改革，使有效的約束和激勵機制能在國有銀行內部得以建立，可以有效地降低代理成本。將獨立法人制的結構改革運用于國有獨資銀行的部分分支機構中。通過各種分權行為以實現國有銀行產權的多元化，可以使在機構運行中的決策權下移，代理鏈縮短，從而提高國有銀行的運行效率，運行效率的提高可以降低決策成本，從而有利于對個體私營企業信貸支持的增加。

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