1936 年凱恩斯《就業、利息和貨幣通論》的出版標志著宏觀經濟學的誕生。
凱恩斯認為古典學派①的理論只有在充分就業時才成立，從而是有效需求理論的一個特例。
然而，關于凱恩斯與古典學派之爭，主流的解釋是凱恩斯的“非自愿失業”依賴于名義工資和價格的剛性或粘性，因而只是古典學派理論的一個特例而已。
這是新古典綜合派凱恩斯主義和新凱恩斯主義都堅信不疑的看法。弗里德曼的貨幣主義和盧卡斯的新古典宏觀經濟學正是抓住這一假定的不可靠性而駁倒了薩繆爾森的新古典綜合理論。較近的新凱恩斯主義則力求為工資和價格剛性或粘性尋求站得住腳的微觀基礎。但凱恩斯本人曾明確地指出他的理論不依賴于貨幣工資剛性。在《通論》第十九章“貨幣工資的變動”的開首，凱恩斯指出: “古典學派的理論一向設想經濟體系自動調節的特點，就是依賴于他們所假設的貨幣工資的自由伸縮。而當貨幣工資一旦呈現為剛性時，他們又把不能自動調節的過失推到工資剛性身上?！液凸诺鋵W派理論的分歧主要在于分析方法上的不同?！?/p>
凱恩斯接著詳細論證了為什么貨幣工資的降低無法實現充分就業?？屏帧ち_杰斯認為，利息率和資本邊際效率之間的關系是有效需求原理的本質，凱恩斯的“非自愿失業”均衡是由于利息率過高、自由放任的市場機制無法使資本邊際效率和利息率在充分就業點達到均衡所致。
后凱恩斯主義的代表人物保羅·戴維森指出，由于貨幣不能為其他商品所替代，當人們因面臨不確定而增加貨幣的持有從而使貨幣價格上漲時，這部分的儲蓄就在貨幣中找到了“休憩之地”而不會引致對其他商品的需求增加，因而就存在穩定的“非自愿失業”均衡。
筆者認為凱恩斯與古典學派的根本分歧在于:古典學派理論所刻畫的是本質上是物物交換而貨幣形同虛設的二分法式的經濟，而凱恩斯所描述的是一個貨幣在其中起著決定性作用的貨幣經濟。
在古典二分法的理論傳統中，商品的相對價格等實際變量在物物交換的經濟環境下由一般均衡決定，貨幣僅作為計價物而存在; 在此基礎上，把貨幣的交易媒介職能引入流通過程，從而就決定了包括一般物價水平在內的名義變量，而且貨幣呈現出中性特征。在這種本質上屬于物物交換的理論假設下，“供給創造自身需求”的薩伊定律成為自明之理，因而一旦充分就業由勞動市場均衡達到，實際利率對儲蓄和投資變動的自發調節將保證經濟不斷地維持在充分就業均衡水平上。在凱恩斯的貨幣經濟中，人們為了應對不確定性而持有貨幣流動性，利息率反映的是人們愿意放棄貨幣的流動性所要求的報酬，因而貨幣具有財富儲藏職能。
利息率不是由儲蓄和投資的均衡來決定，對流動性偏好的需求與貨幣供給一起決定了利息率，利息率又和資本邊際效率一起決定投資需求，后者再和消費傾向一起決定有效需求從而決定產出和就業水平。因此，貨幣是非中性的，貨幣財富儲藏職能的引入使得“非自愿失業”均衡成為可能。
1 古典二分法
1． 1 內 容
古典二分法\\( Classical Dichotomy\\) ，是指古典學派將經濟學理論分割為截然獨立的兩部分，即描述實際變量的價值理論和刻畫名義變量的貨幣數量論。價值理論即供求價格論; 貨幣數量論即貨幣中性論，認為貨幣數量和物價水平同比例變化而不影響實際變量。古典學派認為，所有商品的相對價格和產量、要素的實際報酬等實際變量都是由相應的供給和需求曲線的均衡來決定的，貨幣對所有實際變量沒有影響，即貨幣對實體經濟的影響是中性的，它只影響物價水平、名義工資、名義利率等名義變量。例如，若貨幣數量增加一倍，則物價將隨之增加一倍，物價翻倍又將引致工人和債權人對通貨膨脹預期的翻倍，因而他們將要求翻倍的名義工資和名義利率，同時所有實際變量保持不變。換句話說，古典學派認為貨幣對于實體經濟的運行并不必要，經濟研究完全可以忽略貨幣的存在而不失結論的正確性和一般性。貨幣除了可以避免物物交換對買賣雙方“需求的雙重偶合”的苛刻要求，是經濟運行的潤滑劑之外，它不影響實體經濟的運行。②貨幣是蒙在實體經濟上的一層面紗，揭開它反而更能看清實體經濟運行的真面目。
1． 2 簡 史
古典二分法兩大部分的發展并非一帆風順，供求價值論的發展尤其曲折。
亞當·斯密和大衛·李嘉圖等古典政治經濟學家信奉的是勞動價值論，認為商品的價值由生產它所耗費的勞動量決定。在面對工具、機器和設備是否也決定價值這個問題時，不少經濟學家提出了“三位一體”的生產要素價值論，即商品價值由勞動、資本和土地貢獻組成。人們似乎聽到了威廉·配第那句名言的回響，即“勞動是財富之父，土地是財富之母”。盡管李嘉圖堅持認為資本只是過去勞動的物化，從而勞動價值論仍然適用，但主流觀點已經悄然轉變。這種生產成本論的主流地位在約翰·斯圖亞特·穆勒對古典政治經濟學的綜合中得以確立。但是，生產成本論也好，勞動價值論也好，它們都對亞當·斯密的“鉆石和水的悖論”無能為力。這個悖論是指: 鉆石并無實際用途而水是生命之源，為何前者價值連城而后者卻一文不值? 1873 年前后，英國的杰文斯、瑞士的瓦爾拉斯和奧地利的門格爾分別獨立提出了邊際效用價值論。這一理論認為決定商品價值的是邊際效用，即最后一單位該商品對消費者效用的滿足程度，而且邊際效用隨商品消費量的增多而遞減。因此: 鉆石之貴乃因其稀缺從而邊際效用高，而水之賤則源于其如此豐裕以致邊際效用幾近于零。兩種理論各執一詞，而馬歇爾卻發現二者各有千秋。商品價格無外乎買賣雙方討價還價的結果，邊際效用構成了買方的出價上限，而邊際生產成本則提供了買方售價的底線，成交價格必居其間。實際上，這上限和底線分別代表了需求曲線和供給曲線，而商品均衡價格和均衡數量則由供求曲線之相交點決定。
③至此，馬歇爾完成了對古典政治經濟學和邊際主義的新古典綜合，創立了局部均衡理論。此后，美國的約翰·貝茨·克拉克又用由邊際原理所主導的供求理論研究生產要素的報酬，創立邊際生產力分配論。然而，古典學派價值論的巔峰是瓦爾拉斯的一般均衡理論。瓦爾拉斯認為，存在一組相對價格使得所有市場同時實現均衡。
至于貨幣數量論，早在 1752 年，大衛·休謨就提出“商品的價格總是與貨幣的數量成比例……一切東西的價格取決于商品與貨幣之間的比例，任何一方的重大變化都能引起同樣的結果———價格的起伏”，但同時他又指出“雖然商品價格的騰貴是金銀增加的必然結果，可是這種騰貴并不緊跟著這種增加而來，而是需要一些時間……只有在人們獲得貨幣同物價上漲之間的間隙或中間狀態，金銀量的不斷增加才有利于提高生產情緒……貨幣在提高勞動價格之前，必然首先刺激每個人的勤勉心”。
可見，休謨認為貨幣能夠短暫地刺激生產，只有在這之后才是中性的。這種貨幣非中性的思想在凱恩斯的同代人中也不難找到，維克賽爾認為經濟在使儲蓄和投資相等的自然利息率下是均衡的，銀行貨幣信貸的增減會使得貨幣利息率偏離自然利息率，從而使得經濟過熱或過冷。但是，直到 1936 年凱恩斯出版《就業、利息和貨幣通論》，古典學派主流的貨幣理論仍然是馬歇爾和費雪的貨幣中性論。它們分別是劍橋方程式“M = kPY”和費雪交易方程式“MV = PY”，M、P、Y、k 和 V 分別指貨幣數量、物價、實際國民收入、名義國民收入中以貨幣形式持有的比例和貨幣流通速度。④古典學派認為，k 和 V 基本是固定不變的，而 Y 由實體經濟決定，因而貨幣數量和物價成比例。
1． 3 數學模型
在瓦爾拉斯一般均衡模型中，貨幣僅承擔計價尺度的職能。瓦爾拉斯定律\\( Walras’Law\\) 使一般均衡僅決定成交量和相對價格; 通過引入貨幣的交易媒介職能，可以得到貨幣中性和貨幣數量論。在此提供一個直覺的數學描述。
由瓦爾拉斯定律:【公式】
式\\( 10\\) 中的分母即為用各商品的均衡相對價格對其均衡數量加權的國民收入 Y，λ 即為一般物價 P。因此，式\\( 10\\) 可化為“MV = PY”或“M =kPY”。
2 凱恩斯與古典學派之爭
凱恩斯與古典學派之爭的焦點是“非自愿失業”存在的可能性。⑥基于古典二分法的理論傳統，古典學派的宏觀理論主要由三個部分組成: 實際工資彈性確保勞動市場的充分就業、薩伊定律確保充分就業的不斷維持、貨幣數量論決定一般物價水平。勞動市場均衡和薩伊定律決定了實體經濟中的實際變量，如實際工資、就業、產出、實際利率、儲蓄和投資。在此基礎上，貨幣數量論決定了物價、名義國民收入、名義工資、名義利率等名義變量。
在 1936 年出版的《就業、利息和貨幣通論》中，凱恩斯分別從有效需求原理、收入調整的乘數機制和流動性偏好理論進行了批駁。
2． 1 勞動市場均衡與有效需求原理
古典學派將個別行業的勞動市場均衡分析推廣到整體經濟，認為存在一個總體的勞動需求和勞動供給，前者隨實際工資的提高而減少，后者隨實際工資的提高而增加。勞動需求曲線表示勞動的邊際產品，而勞動供給曲線代表勞動的負效用。古典學派認為兩條曲線的交點就是勞動市場的均衡點，由此決定了均衡的實際工資和充分就業水平。
也就是說，古典學派認為市場將自發地調整實際工資以實現充分就業，非自愿失業是不可能存在的。
如果實際工資高于均衡水平從而勞動供給超過勞動需求，那么工人總是可以通過接受名義工資的削減而使實際工資降低到充分就業的水平。
對此，凱恩斯提出兩點異議: 第一，勞動者要求的是一個最低限度的貨幣工資而非最低限度的實際工資，沒有理由認為這一貨幣工資一定與充分就業的實際工資水平相一致?！巴ǔ５慕涷灨嬖V我們，勞動者所要求的\\( 在一定限度內\\) 無疑的不是實際工資，而是貨幣工資。這種情況，并不只是一種可能性，而是正常的通例……如果勞動的供給函數不是以實際工資作為其惟一的自變量，則他們的理論就會完全崩潰”。
第二，即便實際工資過高，也難以通過降低名義工資來減少實際工資?！皞鹘y的理論認為，勞資雙方的工資談判決定實際工資; 因而……只要工人接受工資降低，就可以使實際工資等于在此工資下雇主們愿意提供的就業量的邊際負效用?！麄兊慕Y論只是基于這樣一種信念，即……貨幣工資一般水平的降低……將伴隨著某些實際工資的降低……奇怪的是，很少有人曾經試圖證明它或者反對它。因為這個說法和古典學派理論的要旨很不一致。這個理論要我們相信: 價格取決于用貨幣表示的邊際直接成本，而邊際直接成本又在很大程度上取決于貨幣工資。因此，如果貨幣工資有所變動，按照古典學派的理論，價格將差不多同比例地發生變動，從而實際工資和失業水平大致不變?！膊淮嬖谑裁礄嘁酥?，使得勞動者全體與企業主修改工資協議，使實際工資降低到一個特定水平?！瓫Q定實際工資一般水平的主要是某些別的力量”。
這“某些別的力量”正是由消費和投資組成的有效需求。凱恩斯認為: “就業量不是由用實際工資計量的勞動的邊際負效用決定的。在某特定的實際工資水平下，可能的勞動供給只決定就業量的最高水平。消費傾向和新投資量二者才決定就業量。就業量又惟一地同一定的實際工資相關聯，而不是顛倒過來。如果消費傾向和新投資量造成了有效需求不足，則實際就業水平下降，低于在現行實際工資下潛在可能的勞動供給; 均衡實際工資將大于均衡就業水平下的勞動邊際負效用?！?/p>
在《通論》的第十九章“貨幣工資的變動”中，凱恩斯進一步指出不可能通過降低貨幣工資以減少生產成本來使就業量增加到超過有效需求所允許的程度: “誠然，單個企業主在開始時不是不可能看到他自己的成本的降低而忽視貨幣工資減少對他的產品的反作用，而按能取得一定利潤的前提下賣出比過去更多產品的設想行事。然而，如果企業主全體都如此行事，那么，實際上他們還能夠成功地增加他們的利潤嗎? 不能?！沁呺H消費傾向等于 1，或者貨幣工資的減少使得資本邊際效率表相對于利息率有所增加，……否則……就業量又將降到以前的值。因為，當企業主們根據他們的產品能賣掉的價格而提供一定規模的就業量時，會給公眾一筆收入，使公眾從這筆收入中的儲蓄大于現行投資的數量。二者之差額就構成企業主們的虧損?！?/p>
2． 2 薩伊定律與收入調整機制
薩伊定律\\( Say’s Law\\) 強調“供給創造自身需求”，即不論產量和就業量如何，總需求總是等于總供給，一旦充分就業由勞動市場均衡確定，則它就將永遠維持下去。古典學派相信，全部生產成本必然直接或間接地用于購買產品。約翰·斯圖亞特·穆勒指出: “構成商品支付手段的，只是商品?！械馁u者必然也就是買者……如果一個國家的生產力突然提高一倍，……購買力也要增加一倍……因為每個人在交換中能夠加倍地提供?！?/p>
從總體經濟的角度看，古典學派認為經濟的均衡條件是儲蓄等于投資，而使它們相等的正是利率。消費的減少會導致儲蓄增加，然后利率將下降到使得投資的增加剛好吸收增加的儲蓄，充分就業依然得以維持。正如凱恩斯所說的: “由傳統理論哺育成長起來的普通人……認為: ……當一個人進行了儲蓄，他也就完成了自動地使利息率下降的行為……致使由此導致的資本的產量的增長恰好等于儲蓄的增長量……這是一個……沒有貨幣當局的祖母般的關心下的自我調節過程?！?/p>
換句話說，薩伊定律認為充分就業一經實現，消費或投資需求任何一方的增減將因利率的調整而為另一方的增減所完全抵消，即價格調整機制將熨平任何需求擾動從而維持充分就業不變。
凱恩斯相信，薩伊定律是全部古典學派理論的基礎，沒有它，古典學派的理論就要崩潰。凱恩斯首先反對古典學派將利息當作儲蓄的報酬，因為以現金方式進行儲蓄是不會有利息回報的，利息是放棄持有貨幣從而喪失其流動性的報酬。所以，利率不是由投資和儲蓄相等來決定的。其次，就經濟實現均衡后的實際儲蓄和實際投資而言，二者必然相等。因為就整個經濟而言，一個人的支出必然是另一個人的收入，所以總支出必定等于總收入。然而，總支出由消費和投資構成，而總收入由消費和儲蓄構成，因而儲蓄必定等于投資。薩伊定律只有在這個意義上才成立。但是，經濟實現均衡之前的計劃投資和計劃儲蓄一般而言并不相等: “他們錯誤地設想，節制現在消費的決定和準備將來消費有一種可以自行協調的關系。然而，決定后者的動機和決定前者的動機不是在任何簡單的方式上相連接的?！?/p>
再次，凱恩斯發現當下一期的計劃支出大于這一期的收入時，這多出來的部分支出將通過刺激消費的乘數效應加倍地提高收入。這背后是有效需求原理: “產量和就業量的實際水平不是取決于生產能力或者預先存在的收入水平，而是取決于現時的生產決策，而現時的生產決策又取決于現時的 投 資 決 策 和 現 在 對 現 時 和 未 來 消 費 的預期?！?/p>
因此，當投資減少時，通過乘數效應，有效需求將更大幅度地下降從而就業和收入也將減少，由于儲蓄等于收入的一個固定比例，因而儲蓄也隨收入減少到和已經減少了的投資相等的水平。這里，薩伊定律的價格調整機制被收入調整的乘數機制取代了，這是《通論》繼有效需求原理之后的又一理論創新。
2． 3 貨幣數量論與流動性偏好理論
二分法下的古典理論，一方面是價值論和分配論，研究既定資源在不同用途間的分配、各資源的相對報酬以及它們的產品的相對價值的決定; 另一方面是貨幣中性論。貨幣中性論基本上無足輕重，貨幣只決定名義變量，因而古典理論基本上是資源充分利用下的資源配置理論。正如凱恩斯所說:
“庇古教授……相信: 生產和就業理論可以在以物物交換為基礎的情況下建立起來\\( 像穆勒那樣\\) ，然后再敷衍塞責地把貨幣引進來?！?/p>
古典學派相信所有資源都被充分利用，勞動市場均衡決定了就業量，通過生產函數又決定了產量，然后通過交易方程式或劍橋方程式決定一般物價水平。貨幣是在所有實際變量都已經決定之后才進入分析的，在充分就業的產量上貨幣數量和物價水平成比例。這是由于貨幣在古典理論中只承擔計價尺度和流通手段職能，一旦引入貨幣的價值儲藏職能，貨幣中性論將被打破。
和休謨一樣，許多古典學派理論家也承認貨幣在短暫的過渡期有助于降低利率從而刺激生產，但他們始終擺脫不了利率由儲蓄和投資相等來決定的教條。一些經濟學家認為投資資金有兩種來源:正常儲蓄和由貨幣增加所帶來的“強迫儲蓄”，后者將促使利率低于“自然的”利率。凱恩斯指出，利率是放棄持有貨幣從而放棄流動性的報酬，它在任何時候都是衡量那些擁有貨幣的人們不愿放棄對其流動性控制的程度。凱恩斯接著引入了貨幣的財富儲藏職能，引入人們對貨幣的流動性偏好，即對貨幣的需求。貨幣需求得到人們三類動機的支撐: 滿足日常交易媒介需要的交易動機、為了財產安全起見而持有貨幣的謹慎動機以及為了投機牟利而持有貨幣的投機動機。凱恩斯強調投機動機存在的必要條件是存在對將來利率的不確定性:
“由大眾心理所決定的對將來利息率的估計也對流動性偏好產生影響……那些相信將來的利息率會高于市場所設定的現行利息率的人們，有理由保持有流動性的現金。而那些相信將來的利息率會低于現行市場利息率的人們，則會借入短期款項購買較長期的債券”。
貨幣需求和利率負相關，它和貨幣供給一道決定了均衡的利率。而利率和投資負相關，因而貨幣增加將降低利率，從而增加投資、促進就業。
這樣，貨幣中性論就被打破了，凱恩斯在貨幣和就業之間架起了一座橋梁，這座橋梁就是利息率: “貨幣數量決定流動資源的供給，以后利息率與其他因素\\( 特別是信心\\) 相結合決定投資引誘，投資引誘又反過來通過如此建立的供給和需求關系來決定收入、產量和就業量以及總價格水平\\( 在每個階段與其他因素相結合\\) 的均衡水平”。
凱恩斯創立了貨幣的生產理論。只要資源還沒有充分利用，貨幣增加就將通過降低利率以促進就業。
這是《通論》之所以叫“就業、利息和貨幣通論”的原因。一旦達到充分就業，貨幣增加將同比例地提高一般物價水平，這時貨幣才是中性的。也就是說古典理論只適用于充分就業的情形，而凱恩斯的貨幣的生產理論則囊括了所有情況，這就是《通論》之所以為“通”的一個原因。另一個原因是: “我稱我的理論為通理論，意思是說我涉及的是總體經濟體系的行為———總收入、總利潤、總產量、總就業、總投資、總儲蓄，而不是特定行業、企業或者個人的收入、利潤、產量、就業量、投資和儲蓄?！?/p>
也就是說，《通論》的目的是創建一種宏觀經濟學，正如凱恩斯在第二十一章“價格論”中所說: “我主張正確的二分法應該是: 一方面，是關于單個行業或者廠商的理論，……另一方面，是關于社會總體的產量和就業量的理論”。
事實正如凱恩斯所愿: 《通論》標志著宏觀經濟學的誕生，或者說凱恩斯和古典學派之爭催生了宏觀經濟學。
3 結 論
古典學派的宏觀理論可分解為三個部分: 勞動市場均衡決定充分就業、利率調節儲蓄和投資的薩伊定律以及貨幣中性。這種理論特征源于古典二分法的理論傳統，即認為經濟分析可以忽視貨幣而以實際變量來進行，貨幣僅僅承擔瓦爾拉斯一般均衡模型中的計價物和流通中的交易媒介職能。凱恩斯通過強調貨幣經濟的不確定性本質，引入了貨幣的財富儲藏職能?；谪泿判枨蠛凸┙o的流動性偏好理論，在貨幣和有效需求之間架設了一道溝通橋梁，使得貨幣數量的變化通過利率對投資的刺激，再經收入調整的乘數機制而影響有效需求，從而決定產出和就業。因此，在駁斥古典學派的同時，凱恩斯構建了貨幣的生產理論，提供了國民收入決定分析的有效需求理論框架，開創了全新的宏觀經濟學。
注 釋:
① “古典學派”是凱恩斯的術語，用來指李嘉圖、詹姆斯·穆勒和他們的前輩們，以及那些接受李嘉圖的經濟學并加以完善的人，包括 J． S． 穆勒、馬歇爾、埃奇沃斯以及庇古。
② 例如，休謨指出: “嚴格地說，貨幣……不是貿易機器上的齒輪，而是一種使齒輪的轉動更加平滑自如的潤滑油?！?/p>
③ 馬歇爾比喻說，供求是一把剪刀的兩片，缺少任何一片，我們都無法裁剪一張紙。其實，古典政治經濟學家所謂的成本是指平均成本而非供給曲線所代表的邊際成本，商品價格只有在長期經濟利潤趨零的完全競爭市場才會等于平均生產成本。
④ 劍橋方程式“M = kPY”和費雪交易方程式“MV = PY”是等價的，其中 k =1/V。
⑤ 此處的供求方程組并不必然是線性方程組，“基礎解系”的說法并不精確，但這里只是為了提供直覺的數學說明，這么說并不影響問題的實質。
⑥ “非自愿失業”是相對于“充分就業”而言的失業，指在既定的實際工資水平上存在希望就業而無法就業者，即在這一實際工資水平上的勞動供給大于勞動需求。
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擴展閱讀：后凱恩斯學派危機理論對流行經濟理論的批判
