一、管理會計的財務管理認知

財務管理一般是管理企業的資金運動，只要涉及籌資，投資，營運，分配四項活動；管理會計，從廣義上來說是包括財務會計，成本會計，財務管理等；狹義的管理會計一般只是針對企業內部的一些管理，制定的各種報表也是為了企業內部服務的。

二、財務管理業務數據流程圖

圖 1 是企業財務管理業務的第一層數據流圖，圖總將財務管理業務分成應收賬管理、應付賬管理、總賬管理、財務報表、固定資產管理、工資管理、銀行對賬管理、成本管理八個子系統。三、財務報表指標體系評價模型的構建財務報表分析的主要內容：通過分析資產負債表，可以了解公司的財務狀況，對公司的償債能力、資本結構是否合理、流動資金充足性等作出判斷；通過分析損益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利狀況、經營效率，對公司在行業中的競爭地位、持續發展能力作出判斷；通過分析現金流量表，可以了解和評價公司獲取現金和現金等價物的能力，并據以預測公司未來現金流量。

（一）數據調查

本文旨在分析指標的意義和計算方法，在此借鑒張新民教授《企業財務戰略研究-財務質量分析視角》中引用的廣東科龍電器有限公司 2005 年度報告中涉及財務方面的相關資料。

（二）財務報表分析指標體系建立原則及其建立

財務狀況的評價指標大體分為：償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力等方面的指標或指標體系分析。

1.償債能力的分析償債能力的分析是企業財務分析的一個重要方面，企業有無現金支付能力和償債能力是企業能否健康發展的關鍵，通過這種分析解釋和預警企業的財務風險。償債能力包括償還短期債務和長期債務的能力。

2.企業營運能力的分析企業營運能力主要指企業營運資產效率和效益兩方面的分析。評價企業營運效率指標主要是用來衡量公司在資產管理方面效率的指標。指標主要有：存貨周轉天數、應收賬款周轉天數、流動資金周轉天數、總資產周轉天數、營運資金周轉天數和營業周期（存貨周轉天數 + 應收賬款周轉天數）。

3.企業獲利能力的分析根據戰略管理會計思想，獲利是企業三個存在的根本目的之一，是企業重要經營目標，其不僅直接關系到所有者的利益，同時也是評價企業資產運營效益的重要依據和內容。評價企業獲利能力常用的財務比率有資產報酬率、股東權益報酬率、銷售毛利率、銷售凈利率、成本費用凈利率和市盈率等。

4.發展能力狀況分析企業發展能力是企業通過有效的的生產經營活動，可持續擴大企業積累而形成的發展潛能，企業能否健康發展建立在多種因素之上，包括企業使命的確定、外部經營環境評價，企業內部資源、能力和條件的分析等。長率；固定資產成新率。

（三）報表指標體系評價模型的構建

財務報表分析有多種已被理論和實踐確認的的方法，主要包括三種，即財務比率指標分析、企業不同時期比較分析、本企業與同行業其他企業之間的比較分析。

財務比率指標分析是指對本企業一個財務年度內的財務報表各項目之間進行比較（數據必須絕被可比性前提），通過計算相應比率指標，進一步判斷企業在報告年度內償債能力、資本結構、經營效率、盈利能力情況等。

使用本方法時常選用企業所處行業的平均水平或行業標準水平，通過比較得出公司在行業中的地位，也可結合SWOT 分析，對本企業的優勢與不足有深刻認識，真正確定公司的價值。

1.財務比率分析，分析其財務狀況。

依據上述指標體系對原始數據進行處理得到表示財務狀況的財務比率表如下：由以上各指標對照，可以直觀的看出，科龍電器的短期償債指標都偏低，說明企業短期償債能力不夠強，企業經營存在很大的財務風險。此時，對經營者而言，說明其充分利用了財務杠桿，為企業帶更大利潤，另一方面，對于股民或投資者而言需要承擔更大的風險。日常資金鏈易斷裂，企業有破產的危險，應減持此種財務狀況的股票。

同時，根據企業有關資料，科龍電器長期償債能力，實在令人擔憂，利息保障倍數倍數偏離參考值最大，這個比率太低，說明企業難以用經營所得來暗示按量支付債務利息，這會引起債權人的擔心。一般來說，企業的利息保障倍數比值越高，企業長期可持續增長能力一般越強。反映科龍電器反映用企業經營活動產生的現金凈流量償還全部債務所需時間，長期償債能力很弱，存在很大的財務風險。

經數據整理分析可以看到，應收賬款周轉率指標最高，則其應收賬款回收期越長，致使帶賬壞賬可能性增加，即企業賒銷現象嚴重，嚴重影響企業的經營運作。

依據指標分析，可知股東權益報酬率呈現負數狀態嚴重，說明企業嚴重虧損，處于虧損運營狀態，企業經營者應立刻有效采取措施，改善目前經營狀態，以圖擺脫破產命運。而且，企業發展能力指標全部小于 0,表明企業發展能力欠佳。

2.分析企業的資本結構資本結構一般指長期負債與權益的分配情況。

一般認為最佳資本結構是指能使企業資本成本最低且企業價值最大并能最大限度地調動利益相關者積極性的資本結構，就上市公司而言，是使企業股東財富最大或企業股價最大的資本結構，當然這種標準仍然存在著爭議，但是股權融資與債權融資應當形成相互制衡的關系，已經形成了理論界和行業實踐的共識，不可否認，過分偏重任何一種融資都會影響到公司經營的穩定和市場價值的提升。

真正合理的融資結構，其作用是直接有效的，即可以降低融資成本、發揮企業財務杠桿的調節作用和使企業獲得更大的自有資金收益率。

經數據對比分析，科龍電器總資產下降了近 50%,資產嚴重縮水，因而很容易發現，科龍電器資產結構發生了很大變化流動資產比例發生了重大的結構，2005 年度與2004 年度相比流動資產占總資產的比例大幅度上升。

3.與行業其他公司的財務指標進行比較【1】

存貨周轉率和應收帳款周轉率遠遠偏低同行業水平，周轉速度慢，管理效率低。存貨影響銷售，影響收入，反映企業銷售能力差。

科龍三年的比率都呈現下降趨勢。說明負債的能力越來越差。經過 2001 年的大虧之后，2002、2003 年經過重組之后好轉，馬上下降有趨勢，2005 年財政年度中，經過前任董事長顧雛軍先生等人涉嫌經濟犯罪事項的事件之后。負債已經達到最低點，現金流動很少，周轉速度越來越少，遠遠低于同行業水平，危機重重?！?】

模型驗證：通過實例分析、數據效果分析，檢驗模型的正確性

由上表可看出，科龍電器財務指標：反映出企業毛利率不高，凈利率開始負數，市場競爭力低。連續兩年虧損，盈利能力差。

結論：通過前面各種指標的分析，可以得出，科龍電器2005 年度財務狀況非常糟糕，已病入膏肓，公司嚴重資不抵債，面臨破產清算以及資產重組。

4.檢驗模型的正確性

經實踐驗證，科龍電器在 2005 年確實是劫，財務狀況空前惡化，資產流失嚴重，企業高層設計侵吞國家財產，問題煩亂如麻。

解決方案如下：

一是加強企業內部管理，完善內控制度。

二是樹立科龍的形象，使得公眾對科龍的信心加強。

三是整理好公司方向，加強公司的銷售能力，加強應收帳款的管理。

綜上，通過使用了 spss 統計軟件，認識到統計圖表在表述問題方面簡潔直觀的特點。完整的系統應該包括數據庫、應用程序、數據分析、開發文檔這四個核心的部分；數據庫提供數據存儲的支持、數據分析從數據庫中調用相關數據，做進一步的分析，評價模型的建立必須基于完整的系統，這點不可忽視。

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