一、宏觀經濟低位運行
（一）宏觀經濟熱度指數下降
2014年上半年，在復雜的國內外環境和自身結構調整的雙重壓力下，河北省經濟增速放緩，1季度經濟增速出現了5%以下的個位數增長，銀行家和企業家對宏觀經濟熱度的判斷持續下滑。具體來看，企業家和銀行家對宏觀經濟形勢的判斷從2011年4季度開始表現出擔憂，宏觀經濟熱度指數降至50%的臨界值以下。
2013年以來，該指標更是一路下滑，至2014年2季度，銀行家宏觀經濟熱度指數降至2013年以來最低點，為26.5%，比上季度下降5.9個百分點；企業家宏觀經濟熱度指數在2014年1季度降至2013年以來最低點，為31.3%，2季度雖然小幅上升了0.2個百分點，為31.5%，但仍處歷史低位，宏觀經濟整體低迷。
（二）企業家和銀行家信心不足
整體來看，出于對宏觀經濟的擔憂以及外界不確定因素的增加，企業家和銀行家對宏觀經濟的信心明顯不足，信心指數振蕩下行 （見圖1）。企業家信心指數延續下降趨勢，2014年2季度降至2013年以來最低點，為64.3%，比上季度下降3.2個百分點；銀行家信心指數震蕩下行，2014年2季度降至2013年以來最低點，為53.9%，比上季度下降6.9個百分點 （見圖1）。
（三）預期宏觀經濟維持低位
企業家和銀行家對宏觀經濟的預期不樂觀，宏觀經濟預期指數一路走低，2014年2季度，企業家和銀行家宏觀經濟預期指數均降至2013年以來最低點。其中，2季度企業家宏觀經濟預期指數為35.3%，比上季度下降2個百分點；銀行家宏觀經濟預期指數為30.4%，比上季度下降2.9個百分點。
企業家和銀行家宏觀經濟預期指數都處于50%臨界值以下，且均為2013年以來最低點。
二、物價水平整體回落
（一）物價水平整體回落，居民滿意度提高
2014年以來，河北省物價水平維持在相對低位，居民感受最直接的食品價格下降明顯，加之季節性因素影響，2季度居民物價滿意指數為22.9%，比上季度上升1個百分點，連續兩個季度上升，創近18個季度以來新高，表明居民對當前物價的滿意度上升 （見圖2）。
（二）預期物價呈低位震蕩走勢
對于下季度，居民物價預期指數為61.4%，比上季度小幅上升0.7個百分點；銀行家物價預期指數為60.8%，比上季度下降4.9個百分點。居民和銀行家對物價預期的判斷出現差異，表明河北省物價運行處于膠著狀態。受季節因素影響，食品價格延續下降趨勢，加之翹尾因素影響，在需求狀況無明顯改善的情況下，預計河北省物價水平不會出現明顯上漲，維持低位震蕩走勢的可能性較大。
（三）居民房價滿意度下降，房價上漲預期回落
近年來，房價增長速度明顯快于居民收入的增長速度，高房價令普通居民望而生畏。調查顯示，2季度居民房價滿意指數為17.5%，比上季度下降3.6個百分點，居民對當前房價的滿意度下降。其中，67.4%的居民認為當前房價“高，難以接受”，比上季度上升4.5個百分點；30.3%的居民認為“可以接受”，比上季度下降1.8個百分點；2.4%的居民認為“令人滿意”，比上季度下降2.8個百分點。
2014年以來部分省市二三線城市房價出現下滑，一線城市房價也出現松動跡象，關于房價下降、房地產市場崩盤、房地產遭遇冰山的新聞報道層出不窮，嚴重影響了人們的心理預期。對未來房價走勢，銀行家和居民均預期房價將出現明顯回落。調查顯示，銀行家房價預期指數為44.1%，比上季度下降14.7個百分點；居民房價預期指數為52.6%，比上季度下降6.8個百分點，連續2個季度下降，創近20個季度以來新低（見圖3）。
三、居民就業形勢良好，收入上升，儲蓄和投資意愿增強
調查顯示，居民就業感受良好，2014年2季度居民就業感受指數為40.2%，比上季度上升1.1個百分點，連續5個季度上升，創近18個季度以來新高。同時，居民收入也有所提高。2季度，居民收入感受指數為48.8%，比上季度上升1.2個百分點。
在當前物價、利率及收入水平下，居民消費意愿減弱，儲蓄和投資意愿增強。2014年2季度，19.4%的居民傾向于“更多消費”，比上季度下降5.1個百分點；52.8%的居民傾向于“更多儲蓄”，比上季度上升3.1個百分點；27.9%的居民傾向于“更多投資”，比上季度上升2個百分點（見圖4）。
在居民各主要投資方式中，排在前兩位的是“基金、理財產品”、和“房地產”。其中，首選“基金、理財產品”的居民占34%，較上季上升0.8個百分點，為近18個季度以來的最高值。在當前房價漲勢趨緩，甚至有些城市促銷打折去庫存的背景下，居民購房意愿有所上升。選擇投資“房地產”的居民占18.4%，較上季上升2.1個百分點，連續2個季度上升。
四、銀行業和企業經營狀況下降
（一）銀行業經營狀況整體下滑
調查顯示，2013年以來銀行業經營狀況震蕩下滑。在經濟增速放緩，利率市場化逐步推進的背景下，2014年上半年銀行業經營狀況延續下降趨勢。2014年2季度，銀行業經營狀況景氣指數為79.4%，比上季度下降1個百分點，比上年同期下降3.4個百分點。
（二）企業生產經營狀況堪憂
隨著國家節能減排工作的開展和推進，很多產能過剩、高污染行業的企業經營受到影響。近日，國務院辦公廳印發《2014-2015年節能減排低碳發展行動方案》指出，加大淘汰落后產能力度，2015年底前再淘汰落后煉鐵產能1 500萬噸、煉鋼1 500萬噸、水泥（熟料及粉磨能力）1億噸、平板玻璃2 000萬重量箱。這對以鋼鐵、水泥、玻璃為主導行業的河北省制造業來說，無疑是雪上加霜。加上宏觀經濟低迷下滑，企業生產經營狀況堪憂。調查顯示，2014年企業經營狀況景氣指數繼續下滑，2季度降至34.5%，比上季度下降2.2個百分點，為2010年以來新低。
五、運行中需關注的問題
（一）銀行貸款審批收緊，企業資金狀況趨緊
從銀行家角度看，貸款審批收緊，貸款需求降低。受信貸風險上升影響，2014年銀行貸款審批總體有所收緊。調查顯示，2014年2季度信貸審批條件指數為47.6%，比上季度下降1個百分點。受經濟增速放緩影響，貸款需求有所下降。2014年2季度貸款需求指數為74%，比上季度下降3.9個百分點。
從企業家角度看，獲得貸款較難，資金狀況趨緊。自2013年下半年開始，企業反映獲得銀行貸款的難度增加，至2014年2季度，銀行貸款獲得指數降至43%，比上季度下降1個百分點，比上年同期下降3.5個百分點。從企業資金狀況看，資金周轉和銷貨款回籠指數均呈現震蕩下降趨勢，至2014年2季度均降至2013年以來最低點，分別為59.3%和60.3%，企業資金使用效率和流動性較低，加之獲得銀行貸款難度較大，企業整體資金狀況仍然趨緊。
面對紛繁復雜的經濟環境，銀行、企業的趨利性和規避風險性導致銀行收緊審批、企業資金趨緊，銀企資金脫節問題嚴重，銀企之間“斷貸”、“抽貸”的問題值得關注。
（二）企業投資不振，經濟增長壓力較大
企業投資意愿的強弱能反映企業家對當前經濟的認知和對未來投資的信心。2014年上半年經濟增速放緩，企業投資更趨謹慎。調查顯示，2014年1季度企業固定資產投資支出指數降至46.5%，為2010年以來新低，2季度雖小幅提高0.3個百分點，為46.8%，但仍位于50%臨界值以下。從企業固定資產投資預期指數看，企業投資還將延續下行趨勢，經濟增長面臨壓力。
（三）外需溫和回暖，內需略顯疲軟
2013年下半年以來，發達經濟體整體復蘇，美國經濟溫和回升，歐元區經濟復蘇的有利因素也在增加，企業外圍環境趨好。加之2014年2月下旬起，人民幣兌美元匯率呈現連續貶值走勢，企業出口意愿增強。調查顯示，2014年上半年企業出口訂單指數明顯回升，2季度升至52.5%，比1季度上升3個百分點，比上年同期上升2.5個百分點。
隨著國家原有消費刺激政策的陸續退出，新出臺或以后將要出臺的刺激政策的效應釋放還未完全顯現，國內市場需求略顯疲軟。2014年2季度企業國內訂貨指數為48.3%，比上季度上升2個百分點，但比上年同期下降2個百分點，國內市場需求仍位于50%臨界值以下。
六、結論與展望
2014年上半年，受投資增速下滑、消費疲軟、出口恢復緩慢等因素影響，我國經濟面臨下行壓力。通過對河北省100位銀行家、200位企業家和800戶居民問卷調查，可以看出：出于對宏觀經濟的擔憂，企業家和銀行家對宏觀經濟的信心明顯不足，受制于投資不振、消費疲軟和出口增長緩慢，河北省經濟增速下滑，處于低位運行之中。
展望2014年下半年，經濟增長的壓力和希望并存。隨著結構調整逐步深入，淘汰落后產能力度不斷加大，河北省傳統行業經營困難，短期難以好轉。但2013年下半年以來，發達經濟體整體復蘇，美國經濟溫和回升，歐元區經濟復蘇的有利因素也在增加，河北省面臨的外部環境趨好。同時，隨著京津冀區域合作的加強，消費市場的恢復，微觀經濟體的適應與發展，河北省經濟增長將逐步趨于平穩，有望實現弱勢復蘇。
