本篇論文目錄導航：
【題目】中國利率市場化改革面臨的困境探析
【第一章】阻礙我國利率市場化進程的因素研究導論
【第二章】利率市場化的理論分析
【第三章】利率市場化進程的國際經驗分析
【第四章】中國利率市場化改革的實踐分析
【第五章】利率市場化改革深化中的問題與對策
【結論/參考文獻】推進我國利率市場化進程途徑研究結論與參考文獻
第五章 我國利率市場化改革深化中的問題與對策
一、阻礙我國利率市場化進程的因素
雖然我國正在有條不紊地進行利率市場化革新，但是仍然存在著一些問題，這些問題成為阻礙我國利率市場化進程的因素，因此這些困難不容忽視和小覷。
（一）商業銀行短期經營困難
或許在以前大多數人的觀念里，銀行是不會倒閉的，因此，在銀行成立之初，大部分居民更愿意把錢存入銀行，把這當作是最保險、最安全的資金儲蓄方式。而處于金融機構最主要地位的中央銀行，同時也是我國特殊的國家機構，在保障金融安全，調節經濟穩定方面，起到非常重要的作用。
自建國以來，我國陸續成立了三大政策性銀行，五大國有商業銀行以及其他非銀行性金融機構，初步形成了一個龐大的金融體系。為了穩定經濟秩序，保障金融市場的安全，維護金融體系健全，國家出臺了一系列政策，扶持國有商業銀行以及其他金融機構的發展。但是也正是因為國家的經濟保護和政策傾斜，使得一些銀行等金融機構，風險意識淡薄，漸漸忽視本身存在的問題。例如一些經營較差的金融機構，出現了大量的不良貸款，壞帳和呆賬堆積成山（附表）。而對于規模較小的金融機構來說，內部不能消化，就會將這部分負擔轉嫁給國庫。長期累積，使得國家負擔加重，發展的步伐逐步放慢，甚至停止不前。
在這種情況下，我們從規范現代企業制度的角度出發，對國有商業銀行進行股份制改造，對這些銀行性金融機構資產重組，要求其“自主經營，自負盈虧”.如此一來，雖然一方面，在一定程度上減輕國家經濟負擔，但是從另一方面看，國家把自主經營的權利下放給銀行，允許銀行倒閉，這在某種程度上加重了銀行的不安全感。除此之外，在融資方面，利率的市場化促使其他非銀行性金融機構參與市場，分割市場份額，無形中給銀行等金融機構增加了競爭壓力。投資者有了更大的選擇空間，對于利率較低的商業銀行來說，融資問題面臨挑戰。
（二）金融監管面臨挑戰
金融市場瞬息萬變，必然存在一定的風險性，需要相關監管部門對經濟進行預測和管理，把風險降到最低。在中國人民銀行剛剛成立之初，不僅調節全國經濟，而且還兼顧著金融監管的職能。
2003 年，我國銀監會成立，接管了中國人民銀行監管的職能，從此確立了我國“分業經營，分業監督，三會分工”的金融監管體制。相對于傳統監管體制來講，這無疑提高了監管的有效性。但是，近年來，隨著金融全球化、自由化和金融創新的迅猛發展，金融機構業務不斷豐富，監管環境也發生了重大變化，但是，之前實行的監管機制和監管方式依然滯后不前，明顯不適應金融發展形式的要求。例如，由于金融監管的漏洞，一些金融機構的投機活動，很大程度上擾亂了市場秩序。
近幾年，全國各地區村鎮銀行，小額貸款企業，擔保公司等金融機構層出不窮，在一定程度上起到融通市場資金的作用。然而，目前，我國金融監管部門由于監管局限，對新出現的這些金融機構沒有正規、完善的監管措施，難以對眾多這些中小性金融機構進行有效監管。另外，由于地方性金融監管部門，缺少相關法律依據，監管手段也比較落后，忽視了風險的存在，這其中就存在著很大隱患。面對著眾多可能出現的風險，金融監管面臨著挑戰。
（三）金融業務模式陳舊，金融產品定價能力低
長期以來，我國的國有以及非國有融資機構，憑借國家政策的扶持，穩步發展，但是卻缺少了積極進取的意識和勇于創新的能力，因此企業除陳革新的后勁不足。隨著我國對國有商業銀行股份制改造的完成，五大商業銀行在自主經營的管理運行模式下，經營狀況有所好轉，但是仍然缺乏創新，在經營模式和金融業務上，基本還是保持傳統的傳統的運營方式。
另外，對于非國有金融機構來說，國家給予政策扶持，協助其發展。其本身自主經營性和靈活度也比國有商業銀行高，所有應該更加具有金融創新的能力。但是，長期以來，我國國有商業銀行一直處于主體地位，其對非國有商業銀行的金融創新產生排擠。
在我國，國有商業銀行在規模上和數量上占據壟斷地位，在全國范圍內，信用度高，覆蓋面廣，它能夠憑借自身作為金融主體的優勢，壓倒其他的競爭目標，贏得更大的市場份額?？墒菄猩虡I銀行的主要業務還只是集中在傳統的存貸款中，經營模式和業務活動陳舊，缺乏創新，而對于其龐大的市場結構和業務范圍，對于其他的金融機構產生“擠出效應”,也在一定程度上抑制了金融創新活動的發展。我國的金融機構不僅缺乏創新，而且自主定價能力也較低。
自我國貸款利率管制放松以來，銀行開始了自主定價。從總體上看，就是由總行提供利率計算公式，貸款額度逐級授權。在定價技術上，仍然以基準利率加點的方式、成本加成模式、客戶盈利分析模式為主，具體到各家銀行，采用的方式和模式也是不同的。
但是，在定價方面，由于銀行等金融機構的定價方式單一，對影響價格的因素不能系統把握，缺乏相關數據和經驗的積累，金融機構從業人員綜合素質不高，這都使得金融機構的定價能力較弱。另外，銀行存在定價部門職能模糊以及尋租的問題，如此以來，有可能存在較大的經營風險，滋生腐敗現象。
（四）利率風險加重，有可能造成金融機構之間的惡性競爭
利率市場化對我國商業銀行的影響就像是一把“雙刃劍”,既有有利的一面，也有不利的影響?？v觀全局，利率市場化后，商業銀行的風險呈現上升驅使，這些風險有內部的因素也有外部的影響。從內部看，在一定層面上，盡管作為金融主體的商業銀行機構可以根據自身經營狀況和信譽，確定合適的利率水平，但是在價格市場上形成的利率，往往會偏離預期值，這也是很難掌控和預知的，這其中存在的利率風險，包括商業銀行的定價風險、收益率曲線風險、基準風險和期權風險等，也成為商業銀行面臨的最大的風險。
另外，由于銀行具備了自主定價的能力，為了吸引客戶，搶占更多的市場份額，銀行之間通過調整利率水平，展開激烈的競爭，這不僅加重了銀行經營的風險比重，而且隨著競爭進入白熱化階段，銀行優勝劣汰，致使經營不善的銀行倒閉，增加了金融安全隱患。甚至出現惡性競爭等不良現象，進而擾亂市場秩序，威脅金融市場的穩定。
從外部來說，國內外政局形勢的變動，國際利率、匯率的變化等因素，也都會影響我國利率的變動，造成利率風險。
（五）金融全球化的挑戰
我國加入 WTO 之后，與全球聯系緊密，尤其伴隨著經濟一體化趨勢的加強，我國的國際參與度也越來越高，但是，在國際舞臺上，既會面臨機遇，也會接受挑戰。
一方面，金融全球化使得資金在世界范圍內得到有效配置，促使金融機構改革和重組，提高了經營效率。但同時，另一方面，利率和匯率受到國際經濟形勢的影響，波動較大，有時又很難預測和監管，存在不確定的金融風險。步入新時期，新的狀況也會屢見不鮮。近年來，我國經濟發展保持著平穩健康的發展勢頭，貿易水平也一直處于順差的狀態，但是如此良好的發展趨勢，卻受到西方發達國家的排斥，例如，近些年，我國貿易面臨著反傾銷的阻礙，人民幣承受著升值的壓力，我國利率也在一定程度上會受到影響。另外，世界經濟的一體化，使得資金流向更發達的國際市場，對于本國的經濟有可能造成沖擊。除此之外，隨著國際化程度的加深，金融監管面臨著更大的壓力。所以在當今的國際形勢下，我們在抓住機遇的同時，更應該勇于接受挑戰。
（六）民眾風險意識淡薄，增加政府負擔
長期以來，國家對居民的合法財產進行保護，對金融機構進行扶持和幫助，同時，政府對居民儲蓄與理財風險提供隱性擔保，一旦金融機構破產，國家對存款進行全額償付，這就使得大多數居民認為，將資金存入銀行是最安全的，從銀行取得固定回報也是理所應當的，由此，民眾更加依賴于國家，風險意識減弱。而恰恰是這種習慣性的思維，加重了政府負擔，又使得各金融機構存在嚴重的道德風險，同時也弱化了市場投資者的風險意識和對金融機構的監督和約束。這又導致各類金融機構在市場競爭中缺乏一個符合市場經濟要求的商業法則，不利于市場經濟的完善和發展，也不適應利率市場化的要求。所以提高民眾風險意識，很有必要。
二、順利推進我國利率市場化的應對策略
利率市場化改革通過政策傳導機制，波及到社會的方方面面，關系到整個金融市場的穩定發展，所以利率改革至關重要，古今中外，縱觀歷史，大多數成功改革的國家都是在一步步循序漸進的過程中完成的，因此我們應該堅定目標，勇敢面對各種困難，尋找解決問題的辦法。
（一）深化企業改革，完善金融企業制度
對于我國的企業，缺乏完善的管理體系，因此，應當深化企業改革，促使結構優化，建立產權清晰，責任明確的現代企業制度。強化內部風險管理，鼓勵企業進行技術改造及創新。轉變生產經營方式，加強自身內部監管制度建設。在利率市場化的要求下，銀行并不能像實體企業那樣，一味追求利潤的最大化，而應當在給定風險的情況下，考慮利潤最大化；在給定利益的前提下，把風險降到最低。
（二）逐步完善我國的金融監管體系
隨著利率市場化的深化改革，不合理的經濟波動可能會層出不窮，在這種情況下金融監管就顯得尤為重要，因此，我們要加快相關監督體系的構建。首先可以充分憑借現代的電子信息技術，搭建一個檢測和監測平臺，通過對一些數據指標動態的觀察，剖析目前的經濟變化態勢，這也能夠及時而有效的反饋市場訊息，金融主體根據于此，做出相應的反映。其次，面對金融市場的不穩定性，金融活動中的違法、違規操作，也必須從法律和制度的角度進行監管，因此要完善我國法律法規。此外，不容忽視社會信用制度的建設。信用對于個人、企業乃至國家來說至關重要，若信譽喪失，一個整體就會面臨支離破碎的危險，因此需要提高企業信譽和形象。最后，還要鼓勵企業自身監管，提高自律性。這樣就形成了一個內部和外部相結合的監管體系。
另外，在新形勢下，在強調金融創新的同時，把金融監管與創新相結合，利用金融工具規避金融風險，完善了金融監管體系。
（三）加強金融創新，提高定價能力
在利率市場化改革的過程中，金融企業要更新觀念。商業銀行應當轉變經營模式，加大金融創新力度，完善風險定價機制。對于金融創新，首先，金融機構要制定具有特色、差異化的經營方針和發展戰略，只有走特色的道路，才能出奇制勝，在競爭的浪潮中不被淹沒。其次，在保證本系統金融安全的基礎上，增強自主創新能力，開發新的金融產品，拓展融資規模和渠道。最后，應當在追求利潤的同時，更加注重風險的防范，建立企業內部自身的監管機制，另外還要提高企業的資本充足率。
在加強企業創新，保證企業安全的同時，增強企業的定價能力，及時完善金融企業的定價機制。在建立健全風險管理體系的基礎上，要把客戶的信用風險進行量化，加強企業成本核算，建立風險監管部門，建立一套包括定價原理，定價程序以及定價技術的定價機制，提高企業定價能力。
（四）建立良好規范的競爭機制
對于利率市場化改革過程中，銀行獲得了自主定價的權利，這就刺激銀行等金融機構之間展開競爭，通過對利率的調整，占領較多的市場份額，獲得更多的利潤和效益。
但隨著競爭的不斷擴大和加劇，就可能導致惡性競爭，滋生腐敗以及擾亂社會秩序等問題。因此要規范競爭活動，就要建立良好、健康的競爭機制。首先，作為國家，應當充分發揮宏觀調控的能力，積極引導企業規范合理的運行和競爭。完善相關的法律法規，對于惡性競爭要進行嚴格的管制和處罰，而對于健康有利的競爭，則應當鼓勵和支持。
其次，對于企業自身，應當認識到競爭的有利之處，通過競爭機制，規范企業經營和用人制度，從而優化結構，樹立良性競爭的形象。最后，應當提高輿論監督和社會監管，對于不良的競爭現象要及時的紕漏，堅決制止。從而從整體的角度建立良好完善的競爭機制。
（五）營造良好的宏觀經濟環境
推進利率市場化改革需要有良好的宏觀經濟環境來保障。宏觀經濟的不穩定會給市場帶來系統性風險。目前，我國國內存在一定通貨膨脹的壓力，首先要解決這一問題，國家在利率市場化改革之后，應當在充分尊重市場的前提下，通過利率傳導機制，在同業拆借市場、票據市場、存貸款利率市場等，公開業務操作，間接對經濟活動進行宏觀調控。其次改革企業生產方式，優化企業結構，加強技術創新，提高勞動生產率，降低生產成本。最后加強監管，提高風險意識。
對于經濟全球化的沖擊，我們應當保持清醒，勇于面對風險和挑戰，完善自身建設的同時，積極參與國際市場，增強自主創新意識，提高綜合國力和競爭力。
（六）提高公眾風險意識，積極引導理性投資
民眾的投資行為和風險意識在一定程度上對于經濟的健康運行是有影響的，因此，面對公眾投資意識和風險意識淡薄的問題，國家可以通過合理的教育方式，強化民眾的風險意識，積極引導理性投資，全面提高公民的綜合素質。另外，國家相關部門也可以通過媒體等方式，向公眾提供更充分的，更公開公平的，合乎法律規范的經濟信息，通過對這些信息的掌握和分析，公眾可以根據自身的投資需求，選擇更加合理的投資方式和渠道，同時加強風險意識，規范自己的投資行為。從整體上引導全國經濟朝著健康有序的方向發展。
