本篇論文目錄導航：
【題目】我國P2P行業風險的原因探析
【第一章 第二章】國內P2P發展概況
【第三章】與國外P2P行業發展的對比
【第四章】國內P2P問題平臺分析
【第五章】如何選擇安全的P2P平臺
【第六章】P2P行業發展展望
【結論/參考文獻】我國P2P平臺安全問題研究結論與參考文獻
第一章 引言
1.1 研究背景
2014 年 3 月 5 日召開的十二屆全國人大二次會議審議的政府工作報告中首次提及互聯網金融這個新名詞，報告中提到"促進互聯網金融健康發展，完善金融監管協調機制。"這個報告標志著互聯網金融作為一個新型金融形式進入了大眾的視野也受到了政府的關注。
P2P 網貸行業作為互聯網金融的重要組成部分和縮影，也在 2014 年經歷了快速洗牌。在這一年中，大量的 P2P 平臺成立，進入瘋狂融資階段：愛投資獲得民政部旗下中援應急投資有限公司千萬級融資；人人投贏得了千萬級美元融資，小米在內多家機構千萬美元投資積木盒子，光速安振中國創業投資基金投資了拍拍貸等等。除此之外，還有大量 P2P 平臺獲得投資，僅 7 月份就有 8 個平臺獲得千萬美元至上億美元的投資。在民營企業和風險投資的不斷涌入這個市場的同時，各地具有國資背景企業也都躍躍欲試進入網貸行業：眾信金融獲得北京市海淀區國有資產投資經營有限公司注資；金寶保、京金聯等平臺也獲得了國資參股。
據不完全統計，目前全市場上的網貸平臺超過 1400 家。在蓬勃發展的同時，兌付危機也在大規模的發生。2013 年 7 月起，短短幾個月的時間先后有 70 多家P2P 平臺倒閉，共涉及資金 12 億元。盡管中國的 P2P 起步不算早，但已是全球最大的 P2P 市場。面對監管措施的缺失，行業經營的混亂，中國的 P2P 真正是在野蠻成長的過程中。
1.2 研究意義
金融是社會經濟的血液，沒有任何一個行業可以離開金融，其具有很強的滲透性，而互聯網因素的加入則注定了這種成長將是快速和兇猛的。當下，我們看到了互聯網金融領域的各種形式，百花齊放。本文就目前針對目前互聯網金融的典型代表 P2P 在中國的發展情況進行研究，我國 P2P 行業大周期的展望可以分為以下幾個階段：
第一階段：起步期（2007 年-2012 年）：行業模式初步形成，市場處于萌芽狀態。
第二階段：爆發期（2012 年-2014 年）：行業爆發式增長，商業模式多元化。
第三階段：調整期（2015 年-2016 年）：市場回歸理性，相關的監管即將出臺，行業進一步整合。
第四階段：成熟期（2017-- ）：風控體系完善，行業整合完成。
可以看到，目前 P2P 平臺正處于調整期至成熟期過渡的重要階段，爆發期所出現的野蠻生長問題也在凸顯，從 2013 年開始的"倒閉潮"的開始，人們開始逐漸認識到 P2P 行業的風險。本文從問題平臺出險的案例分析作為抓手來研究P2P 平臺的風險，給與投資者相應的風險提示和投資建議，以幫助投資者有效認知和識別風險，回歸理性投資，并對未來 P2P 行業的監管和發展方向進行預測和研究。
1.3 研究思路
論文主要從以下幾個方面進行研究：
首先第一部分先對國內 P2P 行業發展的規模和現狀用數據進行簡要的分析和呈現，總結出我國 P2P 的主要運營分類。
第二部分通過2個國內外成功P2P案例來解析其運行的方式以及核心價值所在，通過兩者的對比來得出美國的 P2P 的經驗對于中國的借鑒意義。
第三部分使用案例分析的方法，將 P2P 問題平臺進行歸類，總結出相關問題的原因，并最終從案例中歸納總結出 P2P 平臺的出險原因。
第四部分從第三部分的出險原因中推導出如何讓投資者選擇安全 P2P 平臺的方法和選擇標準，并對目前上市公司中涉及 P2P 業務的名單進行歸納。
本文的最后將對后期政府部門對于 P2P 監管的方式、內容進行合理的預判，并對該行業后期發展的方向進行合理的推導和展望。
第二章 國內 P2P 發展概況
2.1 基本概念介紹
P2P（Peer to Peer）網絡貸款是指為貸款人和借款人在網上搭建一個展示和交易的中間服務平臺，用途主要是為了實現閑散資金的充分利用和滿足小額資金的需求市場。P2P 的概念是子本世紀初提出來的，受當時的技術有限，P2P 初期的發展并不順利，直至 2005 年全球第一家 P2P 網貸公司 ZOPA.COM 在英國成立才開始聲名鵲起，隨后 P2P 網貸從英國傳入美國，美國兩大 P2P 平臺-Prosper和 Lending Club 都是在那時誕生，在 2006 年前后，P2P 傳入中國，中國誕生一批至今仍活躍的 P2P 網貸平臺，如拍拍貸、人人貸等。P2P 平臺的出現最大的意義在于使資金可以繞開商業銀行這個資金媒介，實現真正意義上的脫離媒介。投資人可以根據項目的情況自行決定將錢借給平臺上的融資人，而作為交易媒介的平臺公司則通過制定交易規則來保障平臺的正常運營以及保護交易雙方的利益，同時還會提供一系列增值服務工作，增加自身的盈利性。
2.2 主要運營模式
2.2.1 純線上模式-不承諾保證本金：即提供借款和出借人之間交流的平臺，公司利用平臺上交易歷史數據進行信用評估。該模式以"拍拍貸"為唯一代表。從行業發展角度考慮，本文作者認為純線上模式是最符合其初衷的 P2P 平臺模式。其最大特點在于采用純線上模式運作，平臺只是作為一個投資人和借款人之間的媒介，平臺本身不介入借款事項，只是提供信息資源的整合，工具支持等功能，而借款人的借款利率設置只要在平臺規定的最高利率限制下，可以自行決定。
拍拍貸是成立于 2007 年 8 月的我國首家純信用無擔保 P2P 網絡借款平臺。在 2012 年 9 月獲得紅杉資本 2500 萬美元的風險投資。自創立以來，注冊用戶數量增長勻速，拍拍貸的借款額度為 1000 元-50 萬元，期限為 1-12 個月，平均借款額為 1.1 萬元，平均期限為 6 個月。拍拍貸的收益主要來源于幫助借款款成功借款的服務費。借款期限短于 6個月，收取本金的 4%.借款期限長于 6 個月，收取本金的 4%.借款不成功不收取費用。
綜合來看，在我國當前金融體系發展成熟度欠缺，信用體系不完善的背景上來看，拍拍貸這類純線上的運營模式由投資人承擔了較高的信用風險，因此一旦出具逾期等違約行為，只能自身去追款或承擔損失，這也是拍拍貸為何在平臺上鼓勵多筆、小額交易的原因。
2.2.2 混合模式-線上發展客戶，線下交易的模式
這類模式下的 P2P 網站通過互聯網的平臺線上發展客戶，然后在線下通過自建團隊進行調研、審核、風控以及貸后跟蹤等流程完成貸款和貸后風險控制。這種模式一般會提供本金擔保。市場上大部分的 P2P 企業均為這類模式。，首批入駐溫州民間借貸中心的"宜信"是這種模式的典型代表。另外，以豪門身份入駐P2P 領域的證大集團旗下"證大 e 貸"和中國平安旗下的"陸金所"也是這種模式。
宜信 P2P 模式最大的特點是與其他"1 對 1"和"1 對多"不同的"多對多"模式。例如宜信推出的固定收益類的理財產品，投資人將閑置資金購買理財產品-貸給不同的借款人，而每個借款人又從不同的投資人處獲得資金，從而形成了"多對多"的模式。
陸金所成立于 2011 年 9 月是中國平安集團旗下的公司，并于 2012 年 3 月19 日推出"穩盈-安 e 貸"融資平臺。在該平臺上，借貸雙方提交各自的需求，由平安集團旗下的擔保公司對借款人進行審核，審核通過的借款需求將公布在平臺上， 投資者通過陸金所平臺或授權的第三方機構圖將資金轉給借款人。陸金所要求借款人的額度為 1 萬元-30 萬元，但由于陸金所融資模式為"一對一",投資者的出資額也至少為 1 萬元，借款期限分為 1 年、2 年、3 年。由于借款需求完全由平安集團旗下的擔保公司審核，因此陸金所的風險完全需要在平安集團內部消化。如果借款人逾期 80 天以內未還款，需要支付罰息；如果逾期超過 180天，擔保公司就需要代替借款人支付本金和罰息。
從成長速度來看，得益于本金擔保，該類混合模式的交易規模成長極其迅速，原因在于投資人在享受高收益的同時，又有極佳的流動性及網站擔保機制。
2.2.3 線下特定行業模式-基于特定行業的網貸發展模式
隨著 P2P 網貸行業的不斷發展，我們認為行業即將進入整合階段，對于相關法律監管的呼喚越發強烈。在這種背景下，擁有自身獨特優勢，致力于專門發展某一領域的 P2P 網貸平臺無疑具有廣闊的發展前景，以 2011 年 7 月成立的微貸網為例，作為一家專注于汽車抵押貸款業務的國內 P2P 垂直領域規模最大的平臺，雖然采取了線上和線下結合的擔保交易模式，但其特色在于專注于汽車抵押貸款領域的業務。
從公司發展來看，微貸網除了使用抵押擔保模式外，還首創了投資人監督模式的網貸平臺。目前已在全國正式開業 50 家分公司，試營業 10 余家，作為一家安全系數高，且是汽車垂直領域龍頭的 P2P 網貸公司，其發展顯得極富特色。
2.2.4 三種模式的特點和優缺點
2.3 目前市場規模
2.3.1 成交量
