雷曼事件，即全球金融危機 \\( 以下稱 GFC\\) ，已經過去 5 年，使我們意識到世界經濟進入了一個更加不穩定、經濟增速下滑的新階段，但是我們可以通過 G20 國家規?？涨暗呢泿殴亢拓斦С?，效仿 30 年代的做法，設法規避經濟崩潰。在世界經濟的新階段我們能夠發現東北亞國際收支平衡的結構性變化。

東北亞國際收支平衡的結構性變化

1. 國民生產總值 \\( GDP\\) 與國民總收入 \\( GNI\\)

首先，我們可以看到，GFC 后東北亞地區 的 GDP，包括總量和人均占有量都呈增長態勢，2012 年總量幾乎達到全球 1 /4，這主要歸結于東北亞尤其是中國經濟的持續高增長、日元升值和歐美經濟停滯。東北亞國家在短期內克服了 1997—1998 年亞洲金融危機的影響，扭轉了對于東亞未來經濟增長的悲觀看法， 經濟增長一直高于世界平均水平。2001—2005 年，東北亞 GDP 的實際增長率平均為 3. 9%， 比世界平均水平高出一個百分點。2007 年達到 6. 5%，2008 年降至 3. 2%，2009 年受 GFC 的影響更降為－0. 4%。2010 年反彈至 6. 7%，之后兩年為 3. 8% 和 4. 4%。經濟增長高于其他地區，占全球的份額也隨之增多，2012 年達到 24. 1%。
東北亞國家人均 GDP 在近年的經濟增長過程中也得到增長，2001—2012 年的 12 年間，人均GDP，蒙古從 521 美元增長到 3538 美元，累計增長 6. 8 倍 \\( 按現行價格和匯率\\) ; 俄羅斯從 2096 美元增長到13 861 美元，增長了6. 6 倍; 中國從1049 美元增長到5980 美元，增長了5. 7 倍; 韓國從10919 美元增長到 23 785 美元，增長了 2. 2 倍; 日本從 33 043 美元增長到 46 959 美元，增長了 1. 4 倍。只有朝鮮一直處于低增長，2001—2011 年人均 GDP 僅增長了 1. 1 倍，從 477 美元增長到 506 美元。東北亞 4 個國家的增長率高于世界 2. 0 的平均值，三個國家超過 10 188 美元的世界平均值。
以上可以看出，21 世紀東北亞不論是 GDP 總量還是人均產值的增長都高于世界平均水平。然而，增長率在 GFC 后卻下降了。除了朝鮮以外，盡管東北亞國家很快克服了危機的負面影響，但增長率在 2011 年和 2012 年分別降至 3. 8%和 4. 4%，低于 2004 年的 4. 9%、2005 年的 4. 6% 和 2006 年的 5. 6%。東北亞 GNI \\( 國民總收入，GDP + 國外收入凈流入\\) 的增長率與 GDP 幾乎同時下降。在圖 1 中我們能夠看到日本和中國在 GNI 和 GDP 上的區別。
2003 年以來，日本的順差 \\( 來自國外的收入凈流入\\) 開始擴大，GFC 后飆升。1998—2002 年的5 年的平均值為 641 億美元，2003 年開始膨脹達到 713 美元，到 2008 年已經高達 1597 億美元。之后兩年受 GFC 的影響有所下降，但是 2011 年再次高達 2120 億美元。
而中國在 GFC 后卻發生了戲劇性的積極變化。中國的 GNI 和 GDP 在很長一段時間都持續逆差，1996—2000 年、2001—2005 年、2006—2010 年，每 5 年的平均值分別為 3500 萬美元、2070 萬美元和 2680 萬美元。2010 年轉為順差，2011 年順差額為 1261 億美元。

2. 東北亞的國際收支平衡

在表 1 中，我們可以看到中國、日本保持著龐大的順差，但在 GFC 后卻大幅縮水。
2005 年和 2008 年中國貿易順差分別為 1324 億和 4206 億美元，2012 年由于服務 \\( 927 億美元\\)和主要收入 \\( 707 億美元\\) 方面的支出增加，降至不到 2000 億美元。日本通過增加商品進口，降至 610 億美元。而相反的是，日本主要收入的順差卻在同期增加。2005 年、2008 年和 2012 年分別為1034 億美元、1551 億美元和 1791 億美元。

中國、日本和韓國的商品出口不斷增加。2005 年、2008 年和2012 年，中國的出口額分別為6813億美元、13 276 億美元、19 709 億美元。日本為 5710 億美元、7491 億美元和 7766 億美元，韓國為2899 億美元、4347 億美元和 5527 億美元。
在表 2 中，我們可以查看一下財務賬戶。中國仍是外商直接投資的最大東道國。2012 年，外國投資凈流入增至 3079 億美元。另一方面，中國在國外投資超過 1000 億美元，國外資產凈增長 1168 億美元。同年，中國的其他投資額亦巨大，凈余額達到 2600 億美元。日本仍然進行大量外商直接投資，在日本，我們可以看到巨額的衍生工具和熱錢。日本持續大規模境外投資，2005 年、2008 年、2012 年分別達到 465 億美元、1356 億美元和1231 億美元。我們可以看到日本巨額的衍生工具和熱錢，2005 年、2008 年和 2012 年，日本資產余額分別減少了 2306 億美元、2719 億美元和 2357 億美元，同期負債余額分別減少 2371 億美元、2471億美元和 2428 億美元。
為了弄清楚全球的結構，我們來看一下美國與德國的國際收支平衡情況。美國經常賬戶仍然有巨額赤字，2005 年、2008 年和2012 年分別達到7458 億美元、6771 億美元、4750 億美元，盡管 GFC 后減少了 2000 億美元，但全球經濟失衡仍然存在。
導致美國目前赤字收縮的原因之一是商品和服務出口的增加。商品出口額從 2005 年的 9125 億美元增加到 2012 年的 15 672 億美元，服務出口額從 3757 億美元增加至 6292 億美元。另一個原因是主要收入的信貸，主要包括投資收益，2005 年、2008 年、2012 年分別為 5440 億美元、8235 億美元和6292 億美元，占出口商品信貸的 50—60% 。

德國仍舊保持收支平衡，2005 年、2008 年和 2012 年分別為 1402 億美元、2262 億美元、2384 億美元，盡管當時的歐洲經濟面臨著蕭條的狀況。
另一方面，盡管美國金融賬戶從 2008 年的 7306 億美元減少至不到 4000 億美元，但仍然存在巨額赤字。GFC 后 2012 年為 3997 億美元。美國經常賬戶赤字由外商投資抵消，其中主要為組合投資。
外商投資凈流入在 2005 年、2008 年和 2012 年分別為 6866 億美元、7354 億美元和 4042 億美元，組合投資為 5676 億美元、8094 億美元和 4721 億美元。盡管外商投資凈流入額在 GFC 后減少很多，但仍在全球經濟中保持最大。
德國的金融賬戶始終保持收支平衡，2005 年、2008 年和 2012 年分別為 1618 億美元，2559 億美元和 3016 億美元。即使是在 GFC 后，德國對外投資規模也依舊很大，在這三個年份中分別為 1644億美元，2531 億美元和 3000 億美元。

3. 對外貿的依賴

在表 2 中我們可以看到 GDP 的出口率，即經濟對外貿的依存度。東北亞 4 個主要國家都發生了變化。日本 1996—2000 年的平均值為 9. 3%，2001—2005 年的平均值為 10. 7%，2006—2008 年的平均值為15. 0%，2009 年到2012 年4 年間的平均值為12. 6%。在以上的年度區間，中國的平均值分別為 18. 3%、26. 6%、33. 8% 和 25. 5%; 韓 國 為 30. 2%、32. 0%、39. 7% 和 46. 4%; 俄 羅 斯 為30. 2% 、31. 8% 、28. 8% 和 26. 7% 。除了日本，東北亞主要經濟體的出口占 GDP 的比率都高于世界同期 18. 3%、20. 4%、25. 0%和 24. 1%的平均值，尤其是受 GFC 影響之前的 3 年。除了韓國，出口比例在 GFC 后下降。除了韓國，東北亞主要國家以外貿和出口主導的經濟增長似乎進入了一個過渡期。

4. 東北亞的貿易結構

從表 3 中我們可以看到目前的結構。東北亞區域內貿易額，即區域貿易，也就是東北亞國家出口到東北亞其他國家的貿易額，在 2012 年為 7630 億美元。東北亞出口總額為 39 369 億美元，2012年的區域貿易比例為 19. 4%。

2004 年，東北亞區域貿易額為 3240 億美元，占總貿易額的 20. 5% 。2004 年到 2008 年東北亞區域貿易增長了 2759 億美元，其中，日本出口到中國 \\( 511 億美元\\) 、中國出口到日本 \\( 426 億美元\\) 、中國出口到韓國 \\( 461 億美元\\) 、韓國出口到中國 \\( 416 億美元\\) 的增長最大。四個國家的貿易增長占東北亞區域貿易增長的 2/3。
同期東北亞對歐盟的出口為 3986 億美元，遠遠大于東北亞區域貿易。GFC 前，東北亞區域貿易增長得益于中國對日本和韓國貿易的擴大，但東北亞貿易發展更依賴的是外部區域，尤其是歐盟。
2008—2012 年，東北亞區域貿易出口增加了 1630 億美元。貢獻最大的為韓國對中國的出口\\( 429 億美元\\) ，然后是中國對日本 \\( 353 億美元\\) 、中國對韓國 \\( 137 億美元\\) 、俄羅斯對中國 \\( 125億美元\\) 。俄羅斯首次成為擴大區域貿易的主要貢獻者。東北亞區域貿易的增長 \\( 1133 億美元\\) 大于其對美國和歐盟的出口增長。東北亞不僅在區域內部發展出口，也在外部地區發展出口，包括歐盟。

5. 東亞區域東盟 10+3 貿易

讓我們在更廣的東亞區域概念范圍內也就是東盟 10+3 討論東北亞。當前的東亞區域貿易形勢請參照表 4。
2004 年，東盟 10+3 區域貿易和中日韓出口累計 7025 億美元。東盟出口 2716 億美元，占區域貿易總額的 38. 7%，日本占 27. 2%，中國占 20. 5%。2004 年東亞區域貿易中，東盟 10+3 出口占貿易總額的 35. 4%，不僅高于東北亞同期數字 20. 5%，而且大于對美國和歐盟的總和，其中對美出口19. 3% 、歐盟 15. 9% 。2008 年東亞區域貿易增加了 5445 億美元，達到 12 740 億美元。2008 年，東亞區域貿易份額為 34. 4% ，比 2004 年低一個百分點，但是仍舊大于對美國和歐盟的貿易份額。2012 年，東亞區域貿易從 2008 年的 4341 億美元增加到 16 811 億美元。東盟的貢獻最大，增長了 1648 億美元，中國其次，增長了 1389 億美元。2012 年，區域貿易份額占東亞貿易總額增加到 36. 1%，遠遠大于對美國和歐盟出口比例的總和。

6. 半成品貿易，供應鏈的發展

我們能夠看到東亞區域貿易擴大的一個重要因素———半成品貿易。2010 年半成品貿易占主要貿易伙伴出口的份額如下。日本對東盟出口占 70% \\( 貿易額為 1049億美元\\) 。東亞國家間的出口 \\( 19 715 億\\) 占 60% 到 70%，其中東盟對中國 2085 億，日本對中國2084 億，東盟之間 1937 億，中國對東盟 1130 億，北美自貿區對東盟 842 億，歐盟對東盟 808 億。歐盟間的出口 \\( 27 917 億\\) 占 50%到 60%，其中歐盟對中國 1972 億，北美自貿區對中國 1453 億，日本對北美自貿區 1405 億，東盟對歐盟 1159 億，北美自貿區對日本 805 億，歐盟對日本 65 億。中國對歐盟的出口占 30%到 40%，中國對日本為 1435 億，東盟對北美自貿區 1195 億。中國對北美自貿區出口占不到 30%，為 432 億美元。
這些數據可以看出東亞內部半成品貿易比例很高，尤其是日本對東盟的貿易。
另一方面，東亞和北美自貿區、東亞與歐盟，歐盟與北美自貿區之間，尤其是中國對歐盟和北美自貿區的貿易份額還不到 50%。根據日本經濟產業省 \\( METI\\) 的數據，截至 2010 年末，亞洲大約有6200 家日本制造子企業在運營，尤其是在中國和東盟。其總銷售額為49 萬億日元，約合6000 億美元。本地采購與銷售的不同比例顯示 “供應鏈在當地國家發展，但是不在當地國家關閉”。我們能夠看到在亞洲地區內部與日本和第三方國家的銷售和采購關系，以及 “東亞生產網絡的存在”。不僅日本附屬子公司，而且臺灣地區、韓國和中國大陸的附屬子公司也在東亞運營生產，對區域經濟和貿易發展作出了貢獻。

結論: 站在十字路口

東北亞和東亞迅速克服全球金融危機，保持持續經濟發展和貿易擴張。但是，對外貿的經濟依賴、出口的增長，尤其是對外部區域的出口，如美國和歐盟，似乎正在經歷一個轉折點。對美出口將再一次擴大美國貿易赤字，全球不平衡有可能重返雷曼事件前的規模，成為再次導致全球金融危機的伏筆。
東北亞和東亞對美國和歐盟的出口將面臨一些限制，因為經濟增長將受到美國公共財政和經常賬戶逆差以及歐盟健全貨幣政策的雙重影響。我們還應該注意到，國際收支平衡的結構性變化顯示的不僅是商品貿易還有服務貿易，投資收入和其他項目也變得越來越重要，尤其是對于東北亞的主要經濟體。因此，我們必須要在該地區發展服務貿易。商品貿易仍是該地區國際交易中的最大項目，在東亞，即東盟 10+3，要比在東北亞發展得更好。
在這種形勢下，我們能夠發現供應鏈網絡的發展 \\( 該地區的國際分工\\) 是東亞地區經濟增長和貿易發展的基礎。日韓生產制造業子公司的貢獻很大，近幾年中國也加入其中。這些公司的運營得益于該地區硬件和軟件基礎設施的快速建設。盡管受到全球金融危機的影響貿易略微縮水，但國際收支不平衡仍然巨大，大量熱錢不斷產生。因此我們可以斷定，從某種意義上來說，我們正站在十字路口。
如果歐盟和美國能夠穩定經濟恢復增長，實現跨區域 \\( 和其他的區域\\) 自由貿易協議或者經濟合作伙伴關系，不僅能夠推動本地區的協議和伙伴關系，對于東北亞和東亞，依賴外部經濟關系的趨勢也將增強。但這樣的結果還會再次導致國際收支不平衡的擴大。
我們應該始終加強東北亞和東亞區域內部的經濟合作，發展區域內部勞動力分工，這將有可能提高區域和世界的生產力和可持續發展。