引言
近幾十年來人們對企業成長發展的動機或起因，大多概括為“雙重路徑依賴”?！半p重路徑依賴”是指現代企業生存發展由物質資本和人力資本共同推進的企業發展演進模式。但是，隨著循環經濟、低碳經濟的深入，生態、資源和環境等外部性因素日益成為影響企業決策、經營、管理、創新和發展的重大現實問題，這就提出了現代企業還存在第三重路徑依賴即對“環境資本”的依賴問題。環境資本對現代企業的約束和激勵成為企業生存發展的重要內容，也是企業生存發展的第三重路徑依賴。
環境資本作為一種資本形式，其環境保護、生態優化、資源利用、低碳排放等重要內涵是企業必須依賴的外部因素，環境約束也因此成為現代企業生存發展的一個重要條件。由資源的稀缺性、環境的不可復制性和不可替代性、環境生態再生產的長周期性，以及環境對于生產經營活動強制性等特點所決定的環境資本，成為現代企業生存發展的一個不可或缺的重要條件。環境權、環境規制、環境投資等是環境資本的本質內容，環境責任是環境資本下的企業發展基本目標。
1 環境資本是現代企業生存發展的重要路徑依賴
追蹤企業發展歷程，在“雙重路徑依賴”下的企業模式中，企業所有權和經營權分離，企業的責任轉向相關利益各方并保障其合理的利益分配。在環境資本路徑依賴下，隨著財富資本定義擴大和投入方式的改變，其責任不再僅是分擔風險和保障利益，而變為控制和約束企業行為以實現全社會要素的共同利益。環境資本的存在影響了企業所有權益的實現及實現程度。企業“三重路徑依賴”揭示了企業資本的新格局，即物質資本體現企業的所有權，人力資本體現企業的經營權，環境資本則體現企業的實現權?！叭龣唷被凇叭芈窂揭蕾嚒?，因而企業生存發展的三重路徑缺一不可。
通過一個簡要的分析，可以看到現代企業對于環境資本的依賴路徑的關系：
（1）經濟模型。假定企業按引入環境資本變量的柯布-道格拉斯生產函數進行生產：【1】
其中，Q表示企業產出量，L表示人力資本，K表示物質資本，I為環境資本，A為企業生產的技術水平，α、β、ｒ分別為三者在企業生產中所占的比例，均大于零，\\(1\\)式表示物質資本、人力資本和環境資本是企業必不可少的生產要素，且每種要素投入的邊際生產能力大于零，其邊際生產能力也遵循邊際遞減規律，即它們各自的一階導數均大于零，而二階導數小于零。
（2）收益最大化。假設企業生產單個產品的成本c一定，且生產成本主要取決于物質資本、人力資本和環境資本三個方面，其中勞動力價格為wL,環境資本的社會影子價格為wI，企業產品的市場價格p為定值。故可知企業在既定生產成本下最大收益模型為：【2-3】【4】
從上述分析可知，環境資本在企業生產經營中存在不可忽視的作用，同時，三種資本同時作用于企業，對于企業收益產生共同的效用。據此可以認為，企業對于三種資本的路徑依賴不僅存在，而且不可忽略。
2 環境資本的形成和內容
社會經濟可持續發展要求形成了資源生態環境對企業生存發展的硬約束，這種約束在很大程度上通過政府規制來實現，這導致了環境資本在企業生存發展中的獨特地位和作用。環境資本既是現代企業的第三重路徑依賴，又是社會、公眾和政府對于企業基于環境的經營管制權力的來源，更是企業在現代經濟下——循環經濟和低碳經濟——獲得超級權益的的根源和解釋。圖1描繪了這種關系：【圖1】
圖2表明，環境負外部性約束企業通過主動構建環境資本來達到減少環境損失的責任和支付，表現為通過環境所有權和環境使用權的實現，在環境改善和優先發展的基礎上，實現環境效率和企業責任，從而獲得環境利益和超級權益；環境正外部性則引導和規范企業構建環境資本來達到環境再生產與經濟再生產的一致性，表現為通過環境權使用和環境實現權的運行，在環境約束和再生產的基礎上，達成企業目標與社會責任的一致性，從而獲得企業利益和超級權益。也就是說，環境資本既是環境效率的實現路徑，也是環境責任的載體，更是企業獲得超級利益的一種渠道。這還解釋了企業與環境資本的關系：對那些不依賴環境的企業，就不存在獲取與環境相關的利益；而隨著企業對環境依賴強度的增加，環境資本的作用相應增加，企業獲得環境利益的機會也相應增加，企業承擔的環境責任也相應增加。
3 環境資本的實現方式
環境資本的實現方式，概括起來說主要是三個方面，即環境權、環境資本化、環境成本內化。從經濟學角度看，由于環境權所賦予的核心內容，擁有環境權就在很大程度上擁有資源、環境的利用權利，包括排它權、主導權、定價權等影響市場和企業經營活動的權利。從法經濟學角度看，環境使用權利是其外殼，社會利益是其內核，因而環境使用權是具有公共利益屬性的“社會性私權”，也是一種公益權，環境權決定了環境法益，最終轉化為環境利益（姬振海，2009）。環境權作為一項特殊的公權資產，體現在企業的權益中，是一種超級權益，造成了企業所有者權益與資產負債關系發生改變，同時在企業盈余分配中形成新的格局。圖2描繪了這種關系：【圖2】
圖2可知，環境權是企業對社會權益（超級權益）的一種表現，由此形成了企業社會責任的一個來源。環境權在企業運行中，主要通過三個方面表現：一是通過對環境產權的確認，表明企業有權使用“環境權”帶來“超級收益”。
環境產權是一個全新的命題。環境中排放的碳雖然作為一種氣體或物質存在，但其存在在世界上本無產權屬性（既無產權界定，也無產權交易，因為它不是商品或資產）。然而當低碳經濟模式確立之后，碳排放就具有了經濟價值。限制碳排放和強制碳減排使碳排放權力成為稀缺資源，而稀缺資源轉化為經濟資源，就使碳排放成為一種新的商品、資產和產權。以碳產權為軸心，將碳產權形成為一種新的制度，變為一種特殊的產權關系——環境產權屬于人類共同財產和資產。從這個意義上說，無論是通過先天、付費、投資、交易等占有方式，占有的一方都可能獲得相應的“超級收益”。二是在環境約束、環境規制下其社會有權向企業進行索取，索取企業在經營過程中的成本回收和利益分配，這實際上是企業社會責任的一種逆向表現，即社會強制要求企業承擔相應的社會責任；三是由于環境資源的稀缺性、共有性以及機會性，任何占有和利用環境資源的行為都成為企業的負債，即通過環境負債承擔社會責任，通過資源負債承擔社會效率。
因此，環境權作為環境資本的實現方式，代表著企業獲得了相應的機會和能力，這都是在滿足環境約束和環境規制下實現的。具體來說，環境資本的確認，一是企業取得“排放權”，由此產生排放交易和排放交易市場；二是取得“使用權”（例如水資源使用權、礦山采取權、道路使用權等等），由此產生“使用產權”；三是取得“索取權”，即由于環境資源的超級權益，由此產生“利益分配”和“特殊要求”；四是取得“投資權”（這種投資權不是一般的投資概念，而是在超額利潤背景下的投資權益），其表現為在一定的范圍內的投資自由，例如取得投資許可、“碳金融”支持等等。環境資本通過“環境權”得以確立，凡取得這些權利的，就可確認為環境資本，即企業的環境資本并不是所有企業都能夠取得的，它并不是一項“公共資本”——即只要獲得環境權才可取得。在不同行業尤其是對環境依賴較少或不依賴的行業企業，存在著對環境的依賴差異。一般而言，一、二產業對環境資本依賴更為明顯。與此同時，在這些行業企業中，當企業沒有取得“環境權”時，它的經營自由或財務自由受到環境規制的約束，而不得不“付費”和“賠付”并受到“限制”：“付費”就是支付超額環境稅（庇古稅）或碳稅；“賠付”就是被處罰；“限制”就是受約束和被逼退出。
環境支出的一個重要方面是政府的投資，是政府為經濟創造發展條件的一種付出。政府對于環境生態的投資除了形成產業模式外，更重要的是推進環境的資本化過程，并成為環境資本的最大擁有者。因為通過強力的環境投資最終將使政府利用“環境投資（資本）”向企業和社會索取紅利。同時企業也就更多地依賴這種“環境資本”而進行生產經營和獲得收益。王兵等（2010）通過中國區域環境效率與環境全要素生產率增長的實證分析，張征宇等（2010）通過中國地方環境支出的實證分析，田銀華等（2011）研究環境約束下地區全要素生產率增長的情況，這都表明政府的環境投資對企業績效有著十分重要的影響。
環境成本是指破壞環境和環境保護有關的全部成本，包括外部成本和內部成本，環境預防、污染清理、環境補償、資源效率等是環境外部成本的主要內容。環境成本內部化就是要將這些外部成本作為生產者成本的一部分計入產品總成本中，成為同資金、勞動、資源、技術等同等重要的要素，且與物質資本、人力資本等并列的資本。一般而言，環境成本內部化是在政府強制（看得見的手——如庇古手段）、市場引導（看不見的手——科斯手段）的背景下由企業推進的，其實質是要企業將外部成本內生化形成硬約束。企業如何推進和實現環境成本的內化，這涉及另外的研究內容。本文的思路是：從體制上調整和制訂企業環境成本內化的機制，從政策上激勵和促進企業環境成本內化的動力，從制度上來約束和指導企業環境成本內化的行為，從交易方式和市場規則上形成有利于企業環境成本內化的外部環境等。
將上述討論用一個模型來表示，如圖3所示?！緢D3】
4 環境資本對現代企業責任的要求和目標分析
在討論現代企業三重路徑依賴時，有必要重提艾爾斯（Ells）曾經描述過的企業社會責任（CSR）連貫性表達模型（Zenisek,1979）。這個表達模型將CSR分為兩個階段，在古典企業階段，是企業最小程度地承擔社會責任；而在公民企業階段，應最大程度地承擔企業的社會責任。但本文認為對CSR僅作這兩個劃分是不能適應現代企業生存發展和對CSR解釋的。因此，應將其調整如圖4所示?！緢D4】
至此，可以對不同路徑依賴下的企業責任和企業目標作一個概括，通過區別企業的不同目標及內涵，加深對環境資本路徑依賴下現代企業生存發展的認識。
一般經濟人——物質資本依賴下的企業，即典型的“經濟人”。這種企業性質決定了企業責任的經濟屬性和契約屬性，因而利潤最大化是企業初始目標。幾乎沒有人否定企業作為一個典型的“經濟人”有追求利潤的原始動機。因此，企業的目標函數可表達為：MaxA=R－C=PQ－C。式中，A為企業的利潤，R為收益，C為企業生產經營成本，P為價格，Q為產量。
公民經濟人——物質資本和人力資本雙重路徑依賴下的企業的目標不只是股東利益最大化，需要充分考慮相關利益者的利益。企業不僅對股東負責的范疇，還強調對利益相關者的社會責任。作為公民經濟人，企業除了要負擔自身的運行成本外，還要承擔一般社會責任下的成本付出。這樣，上式可以表達為：MaxA=R- [C1+C2] =PQ-∑C。其中，C1為上面C的內容，C2為企業承擔一般社會責任所應付出的成本。
環境經濟人——三重路徑依賴下的企業經營行為日益成為社會各界關注的焦點，面臨的壓力也越來越大：一是資源短缺和環境惡化使得以碳基能源消耗為基本條件的傳統產業發展越來越困難；二是清潔生產對企業的影響越來越大；三是消費者、投資者和政府也更青睞環保企業和產品，員工更愿意為對環境負責的公司工作；四是碳金融的實施使銀行對企業貸款和擔保業務越來越受限，低碳經濟對企業投融資環境的要求越來越高?？傊?，環境生態所具有的經濟物品特征決定了企業要為資源消耗與污染排放行為負責。這些都使企業不得不以“三重資本路徑依賴”來重構企業目標。因此，企業不僅是“一般經濟人”，“公民經濟人”，而且還是一個“環境經濟人”。由此，企業目標函數中的成本因素表現為：C=CR+CH+CE。其中CR表示傳統資本要素的使用成本，CH為人力資本成本，CE表示環境資本要素的使用成本，包括諸如環境補償或賠償、企業基于生態治理的付出、碳基技術的替代和投資、碳交易成本等。CE取決于對環境資源的需求量QdE與環境資源的使用價格PE，即CE=QdEPE。企業對環境要素的需求量又取于其P、Q、生產技術狀況t、企業環保技術狀況T等，即QdE=C\\(PE,QE,t,T\\)。環境要素的使用成本函數為：CE=QdEPE=C\\(PE,QE,t,T\\)PE。這樣，環境資本下的企業的目標函數就是：MaxA= PQ-CR-CH-C\\(PE,QE,t,T\\)PE。
5 結論
現代企業生存發展依賴由資本導致的責任、權利和義務的集合。物質資本主要是通過生產經營與市場的聯結與組織，實現企業自身的經濟利益的最大化，導致“股權至上”，形成企業獲利而實現社會獲益的結果：人力資本主要是通過技術與管理的結合與創新，改變企業經濟利益的實現模式，導致“人力資本”形成生產力，形成企業成長和社會發展的雙重效應；環境資本則是通過內部資本與外部控制的聯結與組織，通過環境資本對企業的約束和激勵，形成企業經濟利益的“低風險”，保障了企業“物”與“人”兩種資本的內部平衡和外部制約，形成“資產、人力、環境”的可持續發展模式，形成企業生存發展與社會、環境和諧的結果，也為新的經濟增長方式——循環經濟和低碳經濟——提供了制度基礎和理論支撐?，F代企業的生存發展不僅決定于傳統資本的兩重路徑依賴，還決定于“環境資本”的路徑依賴?！叭芈窂揭蕾嚒备鼮榍逦貜睦碚撋咸岢龊徒忉尙F代企業生存發展的原因，適應了循環經濟和低碳經濟下社會經濟可持續發展的要求。當然，環境資本理論改變的將不僅是現代企業的理論基礎和制度依據，也對整個社會經濟系統和各種經濟理論的研究提供了一個全新思路。
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