隨著全球化進程的加快以及中國改革開放的進一步發展，中國與世界的聯系越來越緊密。在美國次貸危機發生之后，中國經濟受到了很大的沖擊。因而，關于國際經濟周期波動以及相互關聯機制等方面問題的研究日益成為極端重要的問題。Mendoza（1991）,Backus等 （1992）提出的I-RBC模型奠定了國際周期理論的基礎。其基本模型框架逐漸發展為當前國際周期問題的主流。但存在的前沿模型理論主要基于西方國家經濟提出并不斷發展，這些模型關于中國和東亞經濟的模擬效果方面研究則很少。建立怎樣的模型框架才能更好的模擬和解釋中國及其主要相關經濟體的波動機制呢？為此，本文通過對東亞各國的實際經濟數據之間的相互關系進行實證分析，試圖檢驗前沿的主流的國際經濟周期模型框架的合理性，以期探尋東亞主要經濟體之間的典型特征，并以此為基礎，為建立更好的適合于東亞經濟實際的I-RBC類型經濟模型提供實證依據和建議。
一、文獻綜述
關于I-RBC的最早的文章是Mendoza（1991）在AER上發表的 “Real Business Cycles in a SmallOpen Economy” 和Backus,Kehoe and Kydland（1992）（本文此后簡稱BKK）在JPE上發表的 “In-ternational Real Business Cycles”.其中BKK提出了國際實際經濟周期的標準模型。在這一模型當中，BKK在實際經濟周期模型的基礎上，通過引入跨國的資本和商品流動，使得兩國產出產生關聯，較好的擬合了實際數據，從而將實際經濟周期模型由封閉狀態轉向開放狀態，增加了實際經濟周期的解釋力。較新的 研 究 如Baxter and Crucini（1995）,Mendoza（1995,2000）Corriea,Neves and Rebelo（1995）,Zimmermann（1997）,Ambler,Cardia and Zimmer-mann（2002）,Kehoe and Perri（2009）,Bouakez,Cardia and Ruge-Murcia（2009）,Crucini,Kose andOtrok（2008）等。
在BKK以后的有關I-RBC的研究當中，主要是在基準模型的基礎上，加入各種因素希望能夠更好的模擬現實，總結起來，主流的考慮因素有四種，分別是資本調整成本、貿易條件、資本市場結構和不完全市場等。
例如Mendoza（1991）引入了資本調整成本，在這個經濟當中，每個國家由大量相同的消費者和生產者組成，每個國家用自己的技術生產一種不同的商品，而且勞動不能在國家間自由流動，沖擊滿足生產率隨機運動規律。文章經過模擬發現，開放經濟下的RBC模型可以解釋加拿大實際經濟當中的一些特征事實，比如模型經濟中產出的波動性大于消費，但小于投資，就業波動比產出波動小，且是順周期，儲蓄和投資正相關等等。
Mendoza（1995）中在基準模型當中加入了貿易條件因素，在模型當中，家庭消費閑暇和可進口，出口以及不可貿易的商品，廠商通過使用資本 （可進口的商品）和勞動生產三種商品，世界商品市場和金融市場都是完全競爭的，資本可以自由流動，資產交易為一期，隨機沖擊影響生產率。模型當中貿易條件沖擊通過國際資本流動，出口成本，購買力平價等來影響經濟周期。根據研究發現，貿易條件沖擊可以解釋將近一半的實際GDP變動。此外，該模型還解釋了凈出口與貿易條件之間弱的相關系數。
Baxter and Crucini（1995）引入了一種無風險債券的交易，構造了一個包含受約束的資本貿易，兩國的均衡模型。主要觀點是在生產率沖擊持續性較低或者可以迅速的擴散到其他國家的情況下，金融一體化的缺失顯得并不重要的。但是在相反的情形下，即沖擊的持續性較強或者溢出較弱的情況下，金融一體化（financial integration）的范圍對于經濟周期的國際傳導具有重要影響。
關于不完全市場因素的引入 主要 是 由PatrickJ.Kehoe and Fabrizio Perri研 究 的。在Kehoe andPerri（2002）中，他們考察了三種模型，第一種是BKK的基準模型，第二種是在基準模型當中引入了內生市場不完全，第三種是在基準模型當中引入了外生市場不完全。通過對三種模型的比較研究發現，第二種模型通過引入國際資本流動解決了消費和產出之間的數量異常，但是沒有解決勞動和投資之間的相關系數異常問題。與此同時，新的模型出現了出口與產出之間的異常。
除了這幾種主要因素以外，還有其他一些相關的因素 考 慮，比 如 偏 好、國 家 規 模 和 距 離 等 等。如Corriea,Neves and Rebelo（1995）比較了兩種偏好①對于經濟周期的影響。他們在模型中引入了資本調整成本，考慮了國際借貸因素。在取不同的數值進行模擬之后發現，在標準偏好情形下，對于一些重要的特征事實，比如消費的波動性要比實際的低許多，貿易收支是順周期的，正好與事實相反，而在GHH偏好情形下，模型模擬的數據與實際數據之間擬合的較好。
這些都是國外對于I-RBC的一些研究，國內關于國際經濟周期的研究不是很多，如湛柏明，莊宗明（2003）通過對美國對外貿易和中美貿易的經驗分析，得到了美國經濟波動對于中國經濟的一些基本影響。任志祥，宋玉華 （2004）通過對產業內貿易與中國經濟周期協動性之間關系的考察，認為中國與主要貿易伙伴的經濟周期協動性并不強，而且產業內貿易程度差別較大。但是全部產品的產業內貿易與經濟周期協動性關系較為顯著。李浩，胡永剛和馬知遙 （2007）通過對封閉經濟模型，小國開放經濟模型和考慮了政府購買沖擊的小國開放經濟模型對中國經濟進行實證檢驗，結果發現，開放經濟模型比封閉經濟模型能較好的解釋中國經濟現象，而加入了政府購買沖擊之后，解釋力得到顯著提高。李浩，鐘昌標 （2008）利用貿易順差構建了一個小國開放模型，結果發現貿易順差與GDP、消費與就業有比較顯著的正相關關系。
綜上所述，到目前為止，國內運用國際實際經濟周期模型 （I-RBC）對中國的經濟波動與世界經濟波動的研究還很少。本文基于Benigno and Thoenis-sen（2008）的模型，重點從實證角度檢驗這一模型模擬東亞經濟的效果。對于檢驗方法，我們主要選擇脈沖響應方法，重點是研究兩國之間的關系。在檢驗當中，首先求出兩者之間的相關系數，然后利用脈沖響應方法對兩國的沖擊對于對方的影響進行分析?；谶@ 些 分 析，我 們 對 模 型 的 改 進 提 出 一 些 意 見 和建議。
二、東亞經濟周期的基本分析
（一）數據來源和處理
本文中關于東亞各國的數據來自IMF網站上，數據為1980年到2010年間的年度數據，主要指標有國內生產總值 （GDP）、投資、消費、勞動力和經常項目。技術是利用東亞各國數據計算出的索羅剩余進行衡量。
我們首先對數據進行濾波處理，關于數據處理的方法有很多，比如差分法，濾波法等等。Nelson和Plosser（1982）認為大多數宏觀經濟變量具有單位根性質，于是就直接對數據進行差分處理。而濾波方法則是根據時間序列的譜分析方法，將時間序列看做是不同波長成份的疊加，然后通過一定的分析，將時間序列中不同波長或者頻率的數據分離開。較為常用的濾波方法有H-P濾波，B-P濾波，B-K濾波等。在本文當中我們采用的是H-P濾波，其中決定取100.①
（二）中國經濟周期的一些基本特征
首先，我們對中國的GDP取對數后進行濾波處理，分離出趨勢部分和波動部分，如圖1所示：【圖1】
類似的，將投資，消費和貿易余額的對數值進行濾波，并對波動部分進行分析可以得到表1:【表1】
由該表我們可以看出，GDP的波動性較弱，而消費和貿易余額的波動性很大，貿易支出與國際經濟聯系較為緊密，貿易支出強烈的波動性表明我國經濟與世界經濟的走勢密切相關。
（三）東亞主要國家在經濟波動方面的區別和聯系
對于東亞各國在經濟波動方面的區別和聯系，我們用波動的標準差和相關系數進行分析，本文選取八個主要的東亞國家數據進行分析可以得到表2:【表2】
由該表可以得到：【圖2】
由表2和圖2我們可以看出，就經濟的穩定性而言，東亞各個國家比較類似，都處于比較穩定的狀態。而在相互聯系方面，各個國家之間就存在較大的差別?？梢钥闯?，中日韓在東亞各國當中處于比較重要的地 位，與 其 它 國 家 的 聯 系 比 較 密 切。Backus,Kehoe,Kydland曾經指出在國際經濟周期當中存在一個典 型 事 實，r（y,y*）>r（z,z*）>r（c,c*），其中y,z,c分別為本國產出，索洛剩余和消費，y*,z*,c*對應與外國的產出，索洛剩余和消費。從上表我們可以看出，中國和韓國、中國和印尼、中國和臺灣省、中國和泰國的關系的比較符合BKK提出的典型事實。另外，通過對數值大小進行比較可以看出，中國和日本、中國和韓國以及中國和新加坡的聯系比較緊密。
三、東亞經濟波動沖擊的相互影響
前面我們分析了東亞各國之間的經濟聯系，但是僅僅限于靜態的分析，下面我們分析東亞各國之間經濟波動的相互影響，我們選擇GDP,技術、投資和消費，建立VAR模型并進行脈沖響應分析。限于篇幅，我們只分析中國對于東亞各國和地區的影響以及東亞各國和地區對于中國的影響。
（一）GDP的脈沖響應分析
利用前面的數據，我們建立東亞各國和地區之間的VAR模型，并進行脈沖響應分析。首先分析中國的GDP沖 擊 對 于 東 亞 各 國 和 地 區 的 影 響。利 用Eviews6.0得到如下圖3結果。從圖3可以看出，中國的GDP波動沖擊對于自身經濟在前期具有一定的正向作用，但影響逐漸下降，并從第三期開始趨向于零。而日本的GDP幾乎不受中國GDP波動沖擊的影響，一直在零附近徘徊。和日本相比，韓國的GDP在受到沖擊時，初期會有一定的負向作用，但力度不大，并在第5期左右趨向于零。印度尼西亞受中國GDP沖擊波動頻率較大，且時期較長。而新加坡受中國GDP沖擊的影響很小，并呈現V字形分布，初期負向影響逐漸增強，在第五期左右影響達到最大，隨后影響的絕對值慢慢削弱，并在第9期左右趨向于零。而臺灣地區只是在前兩期受到一定的負向影響，以后迅速減弱為零。香港和泰國與臺灣地區比較類似，只是影響時期比臺灣要長?！緢D3】
下面看中國的GDP波動受到東亞其它國家GDP波動沖擊的影響，如圖4所示：【圖4】
從圖4可以看出中國的GDP波動受東亞各國GDP波動的影響，大多數為正向影響。對比以上兩圖可以發現，在東亞地區，中國的GDP波動對于其它國家具有較為明顯的影響，但受其它國家的影響并不強烈，這也從一個側面反映了中國在東亞的地位。
（二）技術的脈沖響應分析
技術是利用索羅剩余進行衡量，技術的波動是將索羅剩余進行HP濾波之后得到的。類似分析可以得到圖5和圖6.【圖5.圖6】
從圖5、6可以看出，中國的技術波動沖擊對于東亞各國的影響并不是很強烈。在東亞各國中，中國的技術波動沖擊在初期對于印度尼西亞，香港和泰國是正向影響，而對于日本、韓國、新加坡和臺灣地區則為負向影響，但都在三四期之后趨向于零。相對應的，中國的技術波動幾乎不受東亞各國的影響。其中在初期階段，韓國的技術波動沖擊對于中國技術有一定的正向影響，但在第五期之后則接近于零。
（三）投資的脈沖響應分析
可以對投資進行分析，可以得到圖7和圖8.【圖7.圖8】
如圖所示，中國的投資波動沖擊對于新加坡的影響較大，且為正向影響。但在第三期就減弱為零了。
而東亞其它國家受到中國投資波動影響并不大。而從圖8可以 看出中國的投資 波 動 受 東 亞 各 國 影 響 并不大。
（四）消費的脈沖響應分析
首先，我們來看中國的消費波動沖擊對于東亞各國的影響。如圖9所示：【圖9.圖10】
從圖9和圖10可以發現，中國的消費波動沖擊對于東亞各國在初期都會存在一定程度的負向影響，并在第3期時影響達到最大，以后逐步減弱，趨向于零。中國的消費波動受中國自身影響較大，且為正向影響，但受 東 亞 其 它 國 家 的 影 響 并 不 大，都 在 零附近。
綜合以上分析可以發現，中國的GDP波動沖擊對于東亞國家的經濟影響比較強烈，但與之相對應的是，在東亞地區，除了日本以外，中國受到其它國家的影響并不大，這也顯示了中國在東亞地區的主體地位。
四、結論
本文考察了東亞經濟波動的基本特征。在各個經濟變量的波動當中，貿易余額的波動性最強，這說明我國受世界經濟影響較為強烈。進一步的，本文對東亞各國經濟之間的相關性進行了分析，在分析當中，我們試圖驗證Backus,Kehoe,Kydland提出的關于國際實際經濟周期 （I-RBC）當中的一個典型事實，即r（y,y*）>r（z,z*）>r（c,c*），其中y,z,c分別為本國產出，索洛剩余和消費，y*,z*,c*對應與外國的產出，索洛剩余和消費。中國和韓國、中國和印尼、中國和臺灣省、中國和泰國的關系的比較符合BKK提出的典型事實。另外，通過對數值大小進行比較可以看出，中國和日本、中國和韓國以及中國和新加坡的聯系比較緊密。
在分析了實際經濟的周期特征之后，我們和模型經濟進行了比較研究。經過研究發現，模型對于東亞各國產出波動相關性的解釋力較差，但對于東亞各國消費波動之間相關性的解釋力較強。在投資波動相關性的擬合方面，模型除了能夠解釋中國和東亞國家之間相關性方面解釋力較強，對于東亞其它國家之間相關性模擬程度并不大。
在動態分析當中，我們對中國與東亞各國之間的GDP,技術、投資和消費波動進行了脈沖響應分析，經過分析發現，中國對于東亞其它國家的影響力較強，而且除了日本以外，中國的經濟波動受到東亞經濟波動的影響并不大，這樣顯示了中國經濟在東亞經濟當中的主體地位。
基于以上比較分析，本文認為模型還存在一定的改進空間，比如在模型關于貨幣政策的設定上，零通脹目標的貨幣政策與東亞經濟體的實際政策相差較大，建議采取泰勒規則或者其他比較符合實際貨幣政策制定的假定。
