本篇論文目錄導航：

【題目】中國P2P網絡借貸風險控制困境探究
【第一章】P2P網貸存在的風險與管理研究緒論
【第二章】P2P網絡借貸風險管理理論
【3.1】我國P2P網絡借貸發展現狀
【3.2】P2P 網絡借貸的風險識別
【3.3】P2P 網絡借貸風險形成機理
【第四章】基于AHP的模糊綜合法評價P2P網絡借貸風險
【第五章】我國P2P網絡借貸風險管理的問題及優化對策
【結論/參考文獻】P2P網絡借貸風險管理優化研究結論與參考文獻

3 我國 P2P 網絡借貸風險現狀分析

3.1 我國 P2P 網絡借貸發展現狀

3.1.1 我國 P2P 網絡借貸發展歷程

對我國來說，P2P 網絡借貸屬于舶來品。2007 年，參照歐美國家 P2P 借貸模式，P2P網貸開始在我國興起。自 2007 年我國誕生了第一家 P2P 網絡借貸平臺拍拍貸，眾多平臺不斷涌現，據網貸之家統計，截止到 2014 年年底，全國共有 1575 家網絡借貸平臺。

2007 年到 2012 年間，全國網貸平臺數量在 20 家左右，活躍的不足 10 家，尚處在初始摸索期。2012 年到 2013 年，具有地域借款特色的網絡借貸平臺上線，一些關注互聯網而且具有民間借貸經驗的創業者們試圖搭建網貸平臺，平臺數量快速增加，進入擴張期。

2013 年到 2014 年，網絡借貸行業進入爆發期，在借貸平臺數量和交易成交額上呈現井噴狀態。平臺質量參差不齊，魚龍混雜，問題平臺數量不斷增加，風險問題引人注意。

2014 年至今，平臺數量依舊處于增長期，但引入監管的呼聲越來越高，P2P 網絡借貸行業有望改變無監管的混亂狀態。

3.1.2 我國 P2P 網絡借貸平臺的運營模式

國外 P2P 網貸平臺大部分直接在網絡上獲得出借人和借款人，對雙方進行撮合，只擔任信息中介角色，不涉及中間業務。我國 P2P 網絡借貸平臺根據國內具體國情、地域特點和平臺自身優勢，做出了各種改變，形成了多種多樣的借貸模式。從借款人來源來說，有的平臺單純從線上（網絡上）獲取借款人，比如拍拍貸；有的從線下獲取借款人，比如宜信；有的既從線上獲取借款人，也從線下獲取，比如人人貸。從平臺產品類型來說，既有信用貸款，也有抵押和擔保貸款。從平臺對投資人保障機制來說，既有無擔保平臺，也有擔保平臺，而擔保的形式又可細化為平臺自身擔保、第三方機構擔保和風險保障金擔保。從平臺撮合交易方式來說，既有直接撮合，也有債權轉讓撮合。對 P2P 網絡借貸主要環節進行的差異化細分見表格 3-1 所示。

從表中可以看出，各個環節的組合可以產生多種不同的業務模式。從平臺是否有墊付資金來保障投資人本息將 P2P 網絡借貸劃分為無墊付模式、風險準備金模式和擔保模式。在這種模式分類下，平臺是否是借款人違約風險的主要承擔者與平臺要采取的風險控制措施緊密相關。本文子在對風險的識別中以平臺保障機制的分類為依據。

（1） 無墊付模式

該模式是指 P2P 網絡借貸平臺對借出人的本金不承諾保障。當借款人未按照約定還本付息時，投資人需要自己承擔本金可能損失的風險。這種模式對于出借人來說風險較高，而對于平臺來說風險較小。由于平臺只作為純中介提供借貸信息，當借款人違約時不需向借出人提供墊付，所以借款人違約對平臺影響很小，平臺不易倒閉。這種模式具有 P2P 網絡借貸的初始特征，和國外 P2P 網貸模式類似。平臺的主要職責是對借款人進行信用評級和對借貸雙方進行撮合。拍拍貸是這種模式的典型代表。雖然拍拍貸設立了風險準備金賬戶，但是它只對投資達到一定筆數且符合規定條件的投資人，當投資人的壞賬總額超過收益總額時，拍拍貸才會對二者之間的差額進行墊付，而且以風險準備金的實存額度為限對投資人進行保障。拍拍貸的本金保障計劃意在鼓勵投資人分散投資來分散風險，目前網站公告該計劃有效期到 2015 年 6 月 30 日。因為這種模式不會對每一筆逾期的借款墊付本金，所以依舊其劃分為為無墊付模式。

（2） 風險準備金模式

風險準備金模式是指 P2P 網絡借貸平臺建立一個風險準備金賬戶，賬戶的資金來源于但不限于平臺的自有資金、向借款人收取的管理費、追討回來的違約借貸資金、出借人收益的分成提取等。當借款人逾期展期或違約時，平臺使用該賬戶里的資金來為投資者的本金先行墊付，平臺保留向借款者追償的權利。該賬戶向平臺全部投資人提供保障。

風險準備金模式下，平臺不用承擔連帶責任，發生倒閉的可能性較小，但是如果出現借款人大規模違約，風險準備金無法覆蓋全部借款逾期額時，投資人的借出資金仍有潛在的損失風險。風險準備金的典型模式以人人貸為代表。

（3） 擔保模式

擔保模式是 P2P 網絡借貸平臺為了降低投資人的風險提供的具有資金擔保服務功能的借貸模式。若借款人違約，出借人可以從資金擔保方獲得本金墊付。該模式下平臺或擔保機構代替投資人承擔了借款人違約風險，并沒有真正的消除風險。根據擔保資金的來源，可以將擔保分為平臺自身擔保和第三方擔保兩種。平臺自身擔保是指用平臺自有資金或者與平臺高度關聯的擔保公司為投資人提供資金擔保服務。第三方擔保是由平臺以外的第三方擔保機構為出借人提供資金保障服務。合拍在線是一家典型的與第三方擔保公司合作的 P2P 網貸平臺，該平臺同時還建立了風險準備金賬戶。

3.1.3 我國 P2P 網絡借貸行業指標

（1） 平臺數量與分布

據不完全統計，截止到 2014 年 12 月底，全國網絡借貸平臺已有 1575 家，增長速度相對于 2013 年的爆發式增長有所減緩，但絕對增加值高于 2013 年。平臺地區分布如下圖 3.1 所示，主要以經濟發達區或民間借貸比較活躍的地區為主。

2014 年新成立的平臺注冊資本平均為 2784 萬元，大約是 2013 年的兩倍。注冊資本在 1000 萬到 5000 萬之間的平臺比例為 61%,注冊資本 1 億以上的高達 48 家。注冊資本的提高說明 P2P 借貸行業的隱形門檻增高，平臺之間的競爭在加劇。圖 3.2 展示了2014 年新平臺的注冊資本分布。

（2） 網貸成交額與待收額

截止到 2014 年底我國網貸行業累積成交金額超過了 3829 億，2014 年整年累計交易金額多達 2528 億，相對于 2013 年，增長了 1.39 倍。待收金額（貸款余額）是指平臺目前已經貸出的還未收回的本金（不包含利息）。待收金額是考查平臺安全性和貸款規模的一個重要指標。在 2014 年年底，網貸行業全部待收金額達到了 1036 億，比 2013多出了 2.87 倍。拋開銀行存款，網貸行業的規模和其它的成熟的固定收益市場相比依舊很小。2014 年，網貸的主流綜合收益率范圍為 15%-20%,和其他投資渠道相比，網絡借貸的收益率還是很可觀的。

（3） 問題平臺數量與類型分布

截止到 2014 年年底，據不完全統計問題網貸平臺已積累到 367 家。其中 2014 年出現的問題平臺數量高達 275 家，比上一年多出 2.6 倍。這些問題平臺呈現地域性分布，網貸行業活躍地區數量較多，比如廣東、浙江。2010 年到 2014 年每年出現的問題平臺數量如圖 3.3 所示，從圖示中可以看出問題平臺從 2013 年開始顯著增加，2014 年數量翻倍。一方面是由于新上線的平臺數量增多，出現問題的也多；另一面是由于網貸行業缺乏風險管理，平臺質量良莠不齊。2010 年-2014 年每年問題平臺數量如下圖所示：

2013 年的問題平臺以詐騙和跑路為主，而 2014 年“提現困難”和“詐騙，跑路”類數量旗鼓相當，比例分別為 44%、46%.圖 3.4 展示了 2014 年問題平臺類型的比例分布。平臺提現困難多發，主要原因有兩個。內部原因在于監管主體缺失和平臺不規范運營，部分平臺拆標嚴重，本身風控能力和資金實力不夠，導致流動性風險爆發。平臺一旦傳出負面輿論，容易造成出借人擠兌，網貸平臺資金鏈斷裂。外在原因包括經濟出現疲軟狀態，借款人資金緊張導致逾期、違約發生的頻率較高；另外受股市回暖影響，出借人紛紛抽離資金，平臺或無力兌現或缺乏投資人難以經營下去。