1 文獻概述
信貸配給是指在信貸市場由于對超額的貸款需求，一些借款者被排除在信貸市場之外。信貸配給通?？赡艹霈F兩種情況：①一部分申請人可以獲得相應的貸款，另一部分人被拒絕，對于被拒絕的申請人來說，在愿意支付更高利息的情況下，通常情況下也不能得到貸款，此時信貸供給小于信貸需求；②債權人不能滿足借款人所有貸款金額的需求，申請貸款的金額只能部分的被滿足。
Stiglitz 和 Weiss （1981）關于信貸配給理論提出 S-W 模型。他們認為導致企業融資困難的主要原因是信息不對稱。他們認為在企業融資的過程中信息不對稱的出現會不可避免地引起逆向選擇與道德風險。逆向選擇發生在企業與債權人交易之前，企業可能為了能獲得資金對相關信息進行粉飾或進行信息造假。債權人可能無法掌握企業的財務狀況和經營成果，很難根據企業提供的信息評估企業。最后，可能導致經營狀況較好的企業不愿承擔高額的融資成本從而退出信貸市場。道德風險是在交易發生后，企業取得貸款后可能改變資金用途，沒有按照與債權人達成的協議使用資金，不按照貸款合同去選擇投資項目，而是把貸款投向風險較大、收益較高的項目。債權人很難對企業的經營管理活動有效地進行監督，進而造成過高的監督成本。
Laper 和 Graham（1988）揭示了銀行產生信貸配給的三個階段：篩選階段、評估階段和定量配給階段。篩選階段銀行經理會初步對符合條件的企業進行信息篩選，這些信息包括企業的信用狀況、貸款的需求量等。辦理貸款的工作人員在評估階段對申請貸款的企業進行詳細地綜合風險分析，包括企業詳細的信用記錄、抵押物的種類等。不符合貸款要求的企業被排除在信貸市場之外，因此信貸配給產生。最后，在定量配給階段，銀行根據自身的利益確定最終貸款款的方案，提供企業貸款的數量和貸款利率。
Okuru（t2011）認為借款者的基本情況、企業特點以及貸款種類會影響銀行是否會產生信貸配給。借款者的基本情況包括一些基本信息，例如年齡、性別、教育背景、信用記錄等。企業的特點包括經營年限、可以提供抵押物的價值等。
貸款種類包括貸款數量的需求、貸款期限以及貸款利率等因素。Ghos（t2000）認為抵押物的價值是影響信貸配給的一個重要原因。如果借款人在規定的期限內無法償還貸款，抵押物可以使銀行避免損失。然而，Hall 和 Weinstein（2000）認為企業的抵押物價值很難衡量。Berge（r1999）引入關系型融資的概念，即在長期的互動中，債權人可以收集得到的信息之外的軟信息。這些軟信息是通過與借款人長期互動獲取。同時，可能是沒有公開的私人信息。
James（1987）認為企業與銀行的關系密切程度可以看作是取得信用可行性的一個重要方面。所謂信用的可得性，通常情況下是指企業在信息不透明或者金融危機時期，依靠關系型借貸可以增大獲得信用的概率，同時發出自身良好的前景信號。Berger and Udel（l2002）認為通過關系型融資，債權人與企業、股東以及當地社區進行交流來獲取信息，并以此作為對債權人授信的依據。同時可以降低融資成本，幫助企業在獲得貸款時降低利率或增加獲得貸款的可行性。
2 我國中小企業信貸配給原因
2.1 中小企業信息不對稱問題嚴重，信息不夠完整
部分中小企業缺乏合理的公司治理結構，組織結構簡單，很多決策都由老板一人說了算。中小企業的經營者文化水平偏低，缺乏先進的管理方法，企業內部管理制度也不健全，家族管理特征明顯，這就決定了企業老板可以自由放任，缺乏可以提供擔保上級主管部門和行業組織。一方面，經營者在經營過程中過多重視利潤，經營較不規范。
首先，企業提供的財務報表不夠完整，很多中小企業沒有提供現金流量，而且報表可能存在粉飾，即使財務報表經過審計，同樣可以杜撰虛假財務報表，進而對金融機構進行欺騙。其次，中小企業可能存在偷稅漏稅情況。對于部分中小企業來說，其經營現金從個人賬戶進出，企業的真實現金流情況難以通過銀行的對賬單真實的反映。另外，銀行無法從借貸官方的征信系統中查詢中小企業隱藏的民間借貸信息，進而在一定程度上難以真實準確地把握中小企業的財務狀況和經營成果。另外，財務制度不健全、報表不真實的現象在中小企業中普遍存在著。為了滿足自身的需要，企業通常需要做幾套不同的財務報表，分別上報主管部門、稅務部門、銀行，在這種情況下，銀行的客戶經理難以辨別。中小企業的資產基本是流動資產，且比較復雜，比較容易通過做假賬等手段騙取銀行貸款。另一方面，中小企業與銀行的聯系不夠緊密，很難與銀行建立長久聯系，銀行無法獲取中小企業相關的“軟信息”,導致信息不對稱的問題進一步加大。
2.2 中小企業經營規模較小，盈利水平較低，經營風險偏高
在我國，由于中小企業的發展時間比較短，自身資產規模比較小，固定資產也比較陳舊落后，變現能力比較薄弱，進而在一定程度上導致申請貸款的抵押物嚴重不足。
在申請銀行貸款過程中，銀行需要企業提供相應的有形資產進行抵押。中小企業的資產流動性較弱、固定資產積累較少等問題很難符合銀行的抵押條件。由于規模限制，中小企業很難提供相應的廠房和設備進行擔保。多數中小企業為勞動密集型產業，行業競爭比較激烈，企業用工成本較高，資金利用率低。銀行對企業財務狀況進行監管存在一定的難度，進一步增加了企業的經營成本和財務費用。
此外，中小企業生命期限短，經營狀態不夠穩定，具有短期收益和風險偏好特點，缺乏長期的經營打算和長遠規劃，銀行很難與企業之間建立長期的信貸關系。
2.3 商業銀行缺乏適合中小企業融資的業務模式
商業銀行資金實力雄厚，能為中小企業提供更為多樣化的金融支持。但是，按照傳統的經營理念和管理模式，在中小企業融資方面，商業銀行進行了嚴格的限制。在日常經營過程中，商業性銀行尤其是規模比較小的商業銀行，往往只考慮自身的經營成本、收入和資金的安全性，進而在組織開展貸款業務時，主要面向國有企業或者其他大型企業進行放貸。目前，部分大型銀行對于中小企業的貸款意愿比較薄弱，他們認為：中小企業貸款的目的主要是用于流動資金，通常情況下，這部分貸款額度小，貸款次數比較頻繁，并且資金管理成本比較高；同時，中小企業在貸款風險方面缺乏相應的分散、轉移工具。在這種情況下，對中小企業進行信貸時，金融機構為了確保資金的安全性，往往顧慮比較多。
目前，交易型貸款技術在我國商業銀行中應用比較廣泛。交易型貸款主要分為財務報表型貸款、資產保證型貸款、信用評分技術三種類型。它們通過收集企業相關的“硬信息”,例如企業的財務報表、抵押資產的價值等。然而，與規模較大企業相比，中小企業在“硬信息”存在明顯的弱勢?；陲L險和收益角度考慮，商業銀行更傾向于把資金提供給規模較大的企業。然后，商業銀行對中小企業的信用評級側重于以往的財務數據，根難判斷企業的信用狀況。在對中小企業貸款流程方面，大多數商業銀行采用與規模較大的企業相同的流程。在信用評價體系方面，國內很多商業銀行沒有專門針對中小企業的信用評價體系，并且中小企業風險評估人員比較匱乏，在這種情況下，對于中小企業的信用風險難以做出準確的評價，自身不具備相應的能力，對中小企業的未來償還能力進行評估。商業銀行對于抵押品的要求比較高，抵押品的種類比較單一。中小企業處于發展起步階段，銀行可以接受的抵押很有限，往往很難達到銀行對抵押無的要求。目前我國缺少合適的擔保中介機構，擔保體系建立不夠完善。此外，銀行對中小企業的監督成本過高，風險控制能力較弱。由于信息不對稱導致的逆向選擇與道德風險，商業銀行對中小企業貸款審查的單位成本很高，中小企業融資項目的質量難以得到保證。
2.4 我國中小企業信用擔保機制比較落后，信貸體系不完善
我國目前中小企業信用擔保機構一般由政府出資設立，規模較小。這些擔保機構性質不明確，沒有固定的評估標準，評估水平有限。此外，在信貸體系方面，我國依然以國有商業銀行為主，專門為中小企業服務的政策性銀行比較少。中小銀行在支持中小企業融資方面具有諸如信息優勢、低交易成本優勢等。但中小銀行在支持中小企業時也遇到了較大的困難，例如：存款難、存貸比難、資本補充難、風險管控難、效益提升難等，這些困難阻礙了中小銀行進一步對中小企業提供金融支持、甚至已經威脅到中小銀行的生存。無論是數量方面，還是規模方面，這些銀行無法滿足中小企業的資金需要，在這種情況下，增加了中小企業融資的難度。
3 完善我國中小企業融資的政策建議
3.1 政府加強對中小企業的財政扶持政策
在法律法規等方面，政府需要對中小企業信用信息進行立法，根據地方的實際情況，制定和完善中小企業信用信息法律規范，在搜集、保存、評估、咨詢中小企業信用信息等方面，為社會征信機構提供法律依據。
①加大對中小企業信貸支持?！芭c全部貸款平均增速相比，銀行業金融機構對小型微型企業貸款增速要高，對于達到要求的小金融機構，需要繼續執行較低存款準備金率?！睘閷崿F這個目標，建議銀監局建立了專門的統計制度，對小企業貸款達不到規定投放進度的銀行，下調評級級次。
②對于不合理收費，政府需要予以清理和糾正，進一步降低企業融資的成本。除銀團貸款外，禁止商業銀行對中小型企業貸款收取承諾費、資金管理費等。對商業銀行向中小型微型企業收取財務顧問費、咨詢費等行為進行嚴格的管制。例如可以設立一個關于商業銀行向中小企業收取不合理費用的匿名舉報中心或類似機構，并根據核查結果予以獎懲。
3.2 政府加強對中小企業金融信息體系建設
①建立中小企業信用征信制度。對于征信制度，發達國家主要有兩種模式：一種是政府和中央銀行為主導的模式，一種是依靠市場經濟法則和運作機制的模式。例如政府可以建立公共的企業信用征信機構的模式建立中小微企業金融產品信息數據庫，破解商業銀行與中小企業之間存在的信息不對稱問題。
②在設計中小企業信用評價體系的過程中，銀行一方面需要對資產負債率、資金周轉率和凈資產收益率等財務分析指標進行考慮，另一方面需要對企業的發展能力、成長性、創新性和誠實經營等行為進行充分考慮，同時需要對社會經濟狀況、企業的行業發展狀況等企業外部經營環境等進行考慮。最后，建立和完善的企業信用查詢系統，借助企業信用數據統一檢索平臺，可以進一步查詢、交流和共享企業信用信息。
3.3 商業銀行加強對中小企業融資體系的建設
一方面，對于商業銀行因支持中小企業而發行金融債券的，各級政府應提供相應支持，比如宣傳、推介和擔保，甚至可以許諾出資認購部分金融債券。另一方面，大力推廣部分商業銀行對中小企業信貸支持的成功模式，例如浙江泰隆商業銀行根據中小企業的水表、電表等非傳統財務信息評價和監控對中小企業信貸風險以及民生銀行的小額信貸成功經驗與先進做法。
3.4 加強和扶持對中小銀行的發展，為中小企業提供特色金融服務
①明確中小銀行的發展目標與定位。目前，很多中小銀行的發展目標是做大、做強，成為大型商業銀行，也傾向于向大中型企業貸款。為此，從戰略的角度認識到中小銀行作為中小企業的銀行的重要意義及價值所在，需要采取一定方式使得中小銀行的決策者將自身定位明確為中小企業服務的銀行。
②實施差別化的監管政策。對中小銀行的特殊情況進行充分的考慮，政策方面要適當“松綁”,對中小銀行加大扶持力度，在政策操作層面注重精細化、差異化。
③提升中小銀行差異化服務能力。在日常經營過程中，中小銀行需要依靠自己的力量擺脫當前的困境，其中，加快轉軌轉型步伐是關鍵，通過提供差異化服務，在有選擇的領域鞏固和強化競爭優勢。
④豐富中小企業金融產品、創立差異化金融品牌。這是中小銀行實現可持續發展，與大型銀行在激烈競爭中贏得主動、擴大市場份額的關鍵所在。堅持在中小企業服務方面形成專業化競爭優勢和品牌效應，滿足中小企業融資的“小、快、靈”需求。
⑤政府機構以及銀監會和證監會等部門及其派出機構應當為中小銀行在支持中小企業發展過程中提供融資便利，可以鼓勵中小銀行發行債券以及為中小銀行在創業板上市提供輔導及其便利條件。
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