科技型中小企業是我國國民經濟中最為活躍的創新主體,也是國家經濟轉型的重要生力軍,在整個國民經濟中作用日益突出,在國家戰略新興產業領域占據重要地位。但中國科技型中小企業融資難問題非常嚴重,融資缺口非常大。近幾年來,我國商業銀行、小額貸款公司、風險投資公司和私募股權公司等各類金融機構在支持科技型中小企業融資方面開展了有益探索,但這些金融機構對科技型中小企業的服務程度依然不足。西方國家的發展經驗顯示,科技銀行是紓解科技型中小企業融資難的重要金融機構,是科技金融領域里典型的風險銀行,可以加強科技資源與金融資源的結合,有效彌補中小企業的金融缺口。2007年,全國工商聯在向“兩會”提交的一份提案中正式提議設立科技銀行,并建議在有條件的國家級高新技術園區進行試點。從2008年開始,在科技部、中國人民銀行和銀監會的推動下,地方科技部門積極開展和地方金融管理部門、地方金融機構的合作,科技銀行的建設有了較快發展。2009年開始,我國科技銀行在全國各地的發展不斷提速,一些科技銀行或科技支行紛紛在天津、江蘇、廣東等地設立起來,從而為我國商業銀行服務科技活動提供了新的發展模式。到2012年年底,我國已經有100多家科技支行,基本是商業銀行根據地方政策建立的科技活動服務點,部分還設立了產品創新實驗基地?？萍贾型ㄟ^與地方政府合作,探索出服務科技型企業的具體模式。
盡管科技銀行在全國各地發展得如火如荼,但是我國科技銀行受政策、科技和金融環境發育不健全的影響,在服務科技型中小企業融資方面仍需進行創新和嘗試,亟待學習、借鑒國外先進經驗,探索出適合中國地方金融環境的科技金融服務模式。本文探討了我國科技銀行的定位和發展思路,文章第一部分回顧了美國硅谷銀行30多年來的成功經驗,第二部分介紹了我國科技銀行的發展現狀和存在問題,第三部分分析了我國科技銀行的發展定位,第四部分給出了我國科技銀行優化發展的對策建議。
一、美國硅谷科技銀行發展經驗
自1983年成立至今,硅谷銀行30多年來一直持續高速發展,現已發展成為在美納斯達克上市的SVB\\(SiliconValleyBank\\)銀行控股集團。硅谷銀行通過在服務模式和金融產品兩個方面的創新,有效改善了科技貸款的風險收益結構,為高新科技和生物醫藥類中小企業的融資活動提供了非常大的便利,并在一定程度上推動了美國創業風險投資行業的蓬勃發展。經過多年發展,硅谷銀行已成功走出了一條商業銀行服務科技型中小企業的道路,為中國地方科技銀行的后續發展提供了有益借鑒。
在日常經營中,硅谷銀行認為風險投資公司和私募股權投資公司對高科技行業有專業的研究和認識,它們對科技初創企業的搜尋、介入可以有效降低橫亙在硅谷科技銀行與科技中小企業的信息不對稱,因此,硅谷銀行更愿意向被風投支持的初創公司提供科技貸款,或通過與風投機構進行業務捆綁來獲得優質科技型中小企業的金融業務。通過向有風投支持的高新技術企業投資,以獲取與創業風投機構的密切聯系,從而有效識別、控制風險。在最后的信貸決策上,硅谷銀行會進一步從風投或私募處獲取客戶信息,與他們緊密合作進行風險控制并賺取高額利潤。為了業務開展的便利性,硅谷銀行甚至將其營業分支機構設在風險投資公司旁邊,直接投資風險投資機構的股權或為風投提供直接的金融支持。通過這種向科技企業直接投資或通過風投\\(或私募\\)投資的方式,硅谷銀行與風投之間建立了密切的關系網絡。
由于科技型中小企業對貸款利率敏感性不高,硅谷銀行一方面通過向中小企業發放比普通商業銀行高三個點左右貸款利率的風險貸款來獲取信貸收益,另一方面通過直接投資科技型中小企業的股權來獲取高額風險投資利潤。在直接投資過程中獲得了高新技術企業的股權,硅谷銀行雖然承擔了一定的科技投資風險,但也充分享有了科技企業的成長收益,這也使硅谷銀行的收益遠遠高于一般企業,并且改變了科技中小企業與傳統商業銀行貸款之間存在的風險、收益不匹配問題。
另外,硅谷銀行之所以能夠成功發展,與其有效的風險防控體系密不可分。在對科技型中小企業進行投資的過程中,硅谷銀行在貸款限額、抵押擔保、風險隔離等方面都制訂了一系列政策措施,有效規避了硅谷銀行的科技信貸風險。除了與風投或私募的緊密合作,硅谷銀行在貸款清償、抵押方面與科技型中小企業客戶在債務清償順序上也做了明確約定,規定科技型中小企業如果在以后的經營中出現意外而不能清償債務,在技術專利出售之后,硅谷銀行的受償序列處在第一位,這成為硅谷銀行風險防控體系的重要保證。
最后,硅谷商業銀行的高收益和風險鑒別也得益于其對投資領域的專注。因為硅谷銀行的員工很多都有高科技領域的工作經驗,并在相關領域有較深的社會資本和關系網絡,硅谷銀行一直秉承僅投資本行較為熟悉的新興工程產業和生命科學等高科技領域。專注的投資領域使硅谷銀行投資優勢突出,投資績效卓越。
二、我國科技銀行的發展現狀和問題
目前,我國科技銀行\\(支行\\)的服務對象是科技型中小企業,特別是戰略新興產業領域的中小企業。戰略性新興產業的培育和發展需要科技銀行的支持,在2010年,國務院決定進一步加快培育和發展戰略新興產業,力推金融機構加大力度信貸支持戰略新興產業。實際上,大部分戰略性新興產業領域的企業是科技企業,而且具有規模小和發展欠成熟兩個特點,這也間接說明我國商業銀行對戰略新興產業進行科技融資時面臨較大風險。在風險不可控的情況下,力求通過風控來追求利益最大化的商業銀行,很可能沒有強烈的意愿向戰略性新興產業的中小企業發放貸款,這在行業層面加劇了戰略新興產業的培育和發展的信貸資金缺口。這就要求政府要大力鼓勵科技銀行為戰略性新興產業提供金融扶持。通過創新科技融資產品和改善向戰略性新興企業貸款的風險收益結構,引導其他商業銀行向戰略性新興產業發放貸款,從而在更大范圍的金融領域加大對科技活動的信貸支持。
實際上,中國近年來也開始對科技銀行的商業模式進行探索,一些商業銀行通過在地方設立科技支行來向中小企業提供融資支持。2009年1月,國家首批兩家科技支行在成都成立;2012年10月,浦發銀行和硅谷銀行在上海合資成立我國第一家專注于服務科技創新產業的合資銀行\\(浦發硅谷銀行\\)。與此同時,一些科技銀行也在科技型中小企業資金扶持方面進行了產品創新,比如交通銀行蘇州科技支行、杭州銀行科技支行將科技型中小企業細分為初創期、成長期和成熟期三個階段,為處在不同階段的科技型中小企業提供差異化金融服務。杭州銀行針對已完成研發、技術先進且處于產業化初期的科技型中小企業推出“期權貸款”。另外,還有一些科技銀行針對科技型中小企業貸款設計了一些新穎的信貸產品\\(具體參見表1\\)。
這些科技銀行的發展以及金融產品的創新在一定程度上緩解了科技型中小企業融資難的問題,但無法與硅谷銀行在中小企業科技融資領域發揮的重要作用相媲美,這種差距不僅受到與銀行相關的法律框架不完善的制度羈絆,也和中小企業集群發展成熟度不高有關,甚至受到一些地方政府干預行為的影響。
一些法律法規對商業銀行產生了明顯約束,國家《貸款通則》和《商業銀行法》規定,商業銀行除了并購貸款外,不得進行股權投資。目前,因缺乏明確的法律依據,商業銀行與中小企業約定股權投資選擇權安排的科技融資方式也存在很多爭議。
【表1】
而在產業集群成熟度方面,我國各省域的產業集群也發展比較滯后,產業集群存在明顯的同質化和不成熟的缺陷,由于缺乏良好的科技金融生態環境,產業集群內部無法形成企業、創業風險投資機構、地方政府、擔保機構、法律咨詢機構、信用評級機構、知識產權交易機構共生的局面。這種科技生態金融背景也使得科技銀行無法有效嵌入產業集群,發揮其科技融資的功效。這點跟硅谷銀行存在巨大差距,硅谷銀行成功的一個重要原因是它對本地商業網絡的有效融入,與特定區域的擔保機構、風投機構、中小企業、政府部門分別建立了和諧的關系,享受產業集群內部科技主體間的知識外溢效應,緩解科技信貸過程中的信息不對稱問題。
另外,科技銀行的發展也受到地方政府較為明顯的干預。當前中國地方政府慣常將補貼作為激勵企業進行自主創新的關鍵政策手段,一些省份的科技銀行也在地方政府的科技補貼環節起到了重要作用。但地方政府即使引入商業銀行或科技銀行參與企業科技創新,政府聯合商業銀行進行科技扶持和研發補貼的政策效果卻很差,存在一系列明顯的異化特征,進而制約了地方政府的科技扶持效果和科技銀行的發展。中國部分地方政府在扶持企業科技活動過程中對本地科技銀行的市場進入存在人為指定的情況,以浙江省寧波市某區為例,該區政府指定杭州銀行作為該區的唯一科技銀行,區政府每年補貼1000萬給杭州銀行,委托杭州銀行負責低息貸款給當地中小企業開展科技創新活動。這種做法在一定程度上確實可以起到扶持企業科技活動的目的,但是政策效果會受到很大程度的制約,因為只有一家銀行在開展科技扶持,這種人為壟斷的做法不利于所有企業參與到與該科技銀行的互動當中。如果引入多家商業銀行作為政府扶持企業科技創新的科技銀行,那么政府對中小企業的科技創新活動的扶持效果會更好?？傊?當前科技銀行受到政府的干預比較嚴重,政府即使引入和鼓勵科技銀行參與科技扶持活動,但存在行政色彩濃厚、政府干預過重等制約科技銀行發展的異化問題。
三、我國科技銀行后續發展的定位
科技銀行自身在商業模式、管理體制及金融產品等方面的創新,地方政府的政策支持,本地金融生態環境,這些都對科技銀行的有效發展產生了明顯影響。實際上,中國科技銀行當前無論在政府政策支持、產品模式創新還是金融生態環境方面的發展都比較滯后。在政府政策支持上,國家雖然鼓勵商業銀行扶持中小企業科技創新,但是針對鼓勵科技銀行發展的政策卻非常不足。而在金融產品創新方面,我國科技銀行也有了一定的進展,但是跟國外科技銀行相比,還是差距較大。實際上,筆者認為中國科技銀行要得到有效發展,首先要解決其產權定位問題。一些研究認為中國應模仿美國或法國等西方發達國家,建立為中小企業科技創新有效服務的科技銀行。但是究竟是借鑒法國的做法,設立政策性科技銀行,還是學習美國設立商業型科技銀行,或者是設立商業性和政策性兼具的科技銀行,目前尚無統一定論。
國內學者房漢廷認為科技銀行應該定位成政策銀行,趙昌文等將科技銀行界定為對主要為科技型中小企業提供科技貸款等金融服務的專業性、職能型銀行金融機構。我們認為不應將科技銀行定位為政策銀行,主要有以下幾個原因:首先,考慮到在創新和風控方面的優勢,商業銀行的經營效率普遍優于政策性銀行已是世界公論。將科技銀行定位為政策性銀行必然會進一步導致銀行的風險和收益的不匹配。其次,從科技銀行的服務對象來看,科技銀行服務的是科技型中小企業,這類企業帶有較高的創新和創業風險,較高的風險也預示著較高的利潤,因此科技銀行的盈利水平要較一般的商業銀行高,其風險承受能力也較一般的商業銀行大,如果將科技銀行定位為政策銀行,其高額的利潤也會招致社會大眾的非議。第三,科技銀行提供的服務是向科技型中小企業發放風險貸款。Ibrahim將風險貸款\\(VentureDebt\\)界定為向成長性企業發放的商業貸款,這類企業一般具有風投機構的金融支持,本身帶有一定的知識產權等無形資產。不過這些科技型中小企業沒有業績記錄,沒有有形抵押物和有效擔保,而且企業經營缺乏正現金流?；诳萍笺y行的風險貸款產品的風險性的考慮,科技銀行也不應該定位成政策銀行,而是應該定位成商業銀行中的商業銀行,應該比商業銀行的風險承受能力更強,商業模式更為新穎。第四,科技型中小企業的市場化程度較高,應該通過市場來解決其融資難問題,如果期望萬能型的政府通過政策性商業銀行來解決,國企內部的體制機制僵化問題也實難使政策科技銀行達到預期扶持效果。最后,我們也認為如果將科技銀行定位為政策銀行,在當前的經濟環境和制度背景下,政府的政策性資源被銀行用于其他商業性目的可能性會很大,也有可能導致銀行和企業合謀來套取政府政策性補償,進而造成科技型貸款的市場化程度降低。所以,市場的問題就應該通過市場這一主要途徑來解決,一有問題就找政府的時代不應該再逆回。
四、我國后續發展科技銀行的對策建議
科技型中小企業是新興產業發展持續的技術來源;是建立完整的產業鏈的主要力量;是圍繞新興產業開拓增值業務的主力;是推動形成多元化、多層次市場的主角。對接科技型中小企業融資的金融機構是科技銀行,但是科技銀行目前在我國還處于探索階段,其業務模式、風控管理、可持續發展、配套政策等還有待完善與發展。要想進一步推進我國科技銀行的發展,需要在政府扶持和科技銀行自身發展創新方面尋找突破口。
目前,國內科技銀行主要以兼營科技信貸業務的銀行分支機構為主,單獨專業性科技銀行還不多。另外,科技支行不具有獨立的法人地位,經營缺乏靈活性,其科技金融的供給能力有限,不能滿足中小型科技企業多元化的融資需求。各地方政府需進一步確立科技銀行的市場地位,鼓勵各省份發起成立具有獨立法人地位的科技銀行,支持本地中小企業科技融資。應通過信貸政策傾斜、法律法規修訂和打造良好科技金融生態環境來推動科技銀行的進一步發展。通過創新財政投入方式,運用市場機制撬動社會資本,以及利用“貼息”風險補償等多種手段,地方政府將有效引導、帶動科技銀行支持科技型中小企業發展。
具體來說,在具體的政策支持方面,政府應該在利率、風險控制和補償等方面對科技銀行進行政策支持。政府應該對《商業銀行法》《貸款通則》進行修訂,鼓勵風險管控能力強、監管評級高的銀行不僅可以對科技型中小企業提供貸款融資,也可以投資這類企業的部分股權、期權。另外,地方政府也要鼓勵本地國有銀行向本區域的風投機構發放相應貸款,使科技型中小企業能在科技銀行和各類風投機構的共同孵化的金融生態環境下茁壯成長。
另外,也要進一步通過產業政策手段推動產業集群轉型升級和發展成熟。產業集群積聚的科技企業資源便利了科技銀行的運營,集群內部完善的擔保體系、活躍的金融環境和良好的信用環境有效保障了這些科技銀行的進一步發展。硅谷銀行的成功經驗也告訴我們,成熟的產業集群是其快速發展的根基,他們通過與其他創業風險投資機構、專業擔保機構等非銀金融服務機構對科技型中小企業進行融資支持,并在這一過程中進行風險分擔和收益分配,從而獲取高額投資收益。我國也應該認識到成熟的產業集群是科技銀行發展的基礎,應采取有效措施鼓勵產業集群轉型升級,為科技銀行提供更廣闊的發展空間。
還要指出的是,政府要推動科技型中小企業周邊的金融生態發展,使銀行、擔保機構、保險等金融機構形成有效的風險化解和風險分擔機制,改變目前各類金融機構對科技型中小企業積極性不高的局面。政府要鼓勵科技銀行與其他金融機構之間加強合作,形成貸投互動的投融資格局,共同為科技型中小企業提供金融服務。政府可以搭建一些科技金融服務中心等融資、交流平臺,并通過這種平臺運作方式聚集各類金融機構共同為科技型中小企業提供金融服務?？萍笺y行也可在與本區域的地方政府、融資擔保機構、非銀投資機構等經濟主體互動的基礎上加大科技金融創新力度,力求降低風險和成本,從而改善科技銀行的風險收益結構,促進科技型中小企業貸款的規模擴大和市場規范運作。由于目標訴求與其他支行存在差異,各商業銀行應該用單獨的KPI考核方式來考核這些科技支行。
科技銀行的收益與風險不對稱是科技型中小企業融資難的重要原因,這導致科技銀行承擔了過大風險,卻僅獲得較低收益。所以政府要加強與其他金融機構合作,進行金融創新,培養專業型的科技信貸人員,這都可以有效降低科技銀行本身面臨的風險收益不對稱矛盾。要鼓勵科技銀行成立更多科技信貸專營機構等方式降低中小企業科技創新融資的難度,鼓勵科技銀行進行持續的金融創新,開發一系列金融產品,提高科技銀行滿足不同類型科技型中小企業的金融產品需求。要鼓勵科技銀行加大力度培養出能夠真正服務于高科技領域和風險投資領域的專業人才。最后,由于科技型中小企業自身附帶的知識產權比例較高,無形資產是科技型中小企業融資擔保的潛在落腳點。要真正推動知識產權的合理評估、質押和流動變現,政府就必須在本地培育、發展規范的知識產權評估、交易市場。知識產權質押融資可以推進中小型科技企業知識產權的運用和保護,應在科技銀行中有效推廣知識產權質押貸款業務,加大對知識產權質押的補貼力度,建立風險補償、風險分擔等政策扶持引導機制;加大知識產權登記和保護力度,豐富和完善知識產權質押貸款質權處置的實現途徑。
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