公募基金中常見的違法操作一般是老鼠倉R（atTardnig）。老鼠倉是指莊家在用公有資金在拉升股價之前，先用自己個人（機構負責人，操盤手及其親屬，關系戶）的資金在低位建倉，待用公有資金拉升到高位后個人倉位率先賣出獲利。

一、老鼠倉的大致分類

1.在公募基金中，用自己掌握的資金先推動股價，后面有私人賬戶持續跟進。

2.07年杭蕭鋼構，07年第一老鼠倉這種，自己坐莊，然后告訴親近的人跟自己一塊關注。

3.關聯交易類型。

二、出現老鼠倉的原因

1.中國的犯罪成本較低相比于美國，中國的法律太輕了，同等情況，美國是中國刑法的十倍。新的基金法規定：違法者除沒收違法所得，并處于三倍到十倍的罰款，不過和歐美國家相比還是略輕。

2.基金從業人員特別是基金經理沒有自己的投資渠道，基金公司獎罰不明確這幾年，大家可以看到大量的公募基金的明星經理跳槽去了私募。相對于公募來說，私募基金飛速發展，給公募基金造成了很大的沖擊。很多公募基金被譽為私募基金的黃埔軍校，聰明的人，先通過公眾的錢練好了手，然后跳槽去私募基金的現象很多。其實，中國的基金行業和美國相比，正好相反，是倒著長的，在美國，舉例來說，我給自己的財富打理完了，我周圍的朋友覺得我不錯，把錢給我打理，這就是私募。當我打理完大客戶的錢，這時候才有資格去替小老百姓，去替公募基金打理。而在中國，由于我們天然對私有感到害怕，對私募的資金有偏見，國家一上來就發展公募基金，拿小客戶的錢來練手，再加上公募基金對相關人員的激勵不是那么好。壞一點的基金經理，就在背后做老鼠倉，而好一點的基金經理，則用腳投票，直接去了私募基金。

三、新“證券投資基金法”關于規避老鼠倉的措施

1.從法律層面將老鼠倉定義為犯罪行為。

2.加大基金從業人員投資的透明度。

3.基金的從業人員，管理人員，親屬買賣股票要公開，要申報，并且所屬的基金公司要有一套登記管理制度，且報道證監會，證監會會掌握相關賬戶情況，有異動就會被發現。

4.募基金管理層員工持股計劃，股權激勵，鼓勵優秀的經理留下來。開了私募管理基金可以管理公募的通道，這樣有優秀的團隊替小老百姓理財。

四、新“證券投資基金法”私募中的非法集資現象

私募就是圈子里的資金歸集，在人數有限、互相知根知底的情況下，錢運作的效率很高。我們國家說要發展場外市場其實就是指的就是私募，而歷史上私募的出現比公募早得多。

在私募領域，天津一直被投資者譽為“私募天堂”.然而2“12年，天津有多家私募公司因資金斷裂被清退，甚至被定性為非法集資，據說受害者有一萬多人。這些被清退的違規私募大多是進行非法集資的騙子基金和傳銷基金：

這些”私募公司“在各大城市進行宣傳，用非常有誘惑力的返利政策忽悠投資者來進行非法集資。（這些返利高到什么程度？投資三個月，月息是百分之八一一他們非常聰明，告訴投資者的是月息，而銀行的年息是百分之五，有些投資者一聽，潛意識里覺得百分之人還挺靠譜，然后再一計算，又覺得收益很好，所以就越過了風險的概念進行了投資）。

更有甚者，有些私募公司會給投資者介紹業務提成。這種業務提成甚至高出投資者的投資收人，收益率達到22%（最高的達到33%）。這就相當于傳銷，會吸引你向周圍的親戚傳播，蔓延速度相當快。其實，上述例子中所謂的”私募公司“根本不是私募。私募是指向合格的投資人募集資金、管理人和投資人之間完全靠合同約定，且不可以用任何公開宣傳方式募集資金的形式。作為投資人，我們如果熟悉”證券投資基金法“中的一些規定，就能輕易避開非法集資的陷阱：
第一，參與私募的必須是合格投資人。

合格投資人由證監會界定：最低認購100萬，而且不允許帶拖斗（不能拿親戚朋友的錢）。這樣界定，就是告訴你你得拿你全部錢的一部分來投資，雞蛋不能放在一個籃子里，更不能拿別人的雞蛋放在籃子里。（在美國，對投資人的要求是必須有500萬美元以上的證券資產、或者年收人20萬美元、或者夫妻倆加起來30萬美元。而中國因為沒有很好的財產登記制度，很難界定家庭的財產，所以金融界對合格投資者的界定是最低認購100萬。）所以但凡不考慮你是不是合格投資人就鼓動你投資的、低于100萬以下的私募，基本上都是騙人的。第二，私募絕對不可以公開宣傳。新基金法明文規定：不可以通過報刊，電臺，互聯網等公眾傳播媒體或者講座，報告會，分析會等方式向不特定對象宣傳。第三，投資人與管理人之間必須定合同，各方面的義務和責任必須規定清楚。細則請查詢最新的基金法。要留心看合同要件和法律規定的是不是一樣，很多假冒的私募合同做的很漂亮，但是一比對明顯就是假的。第四，新基金法規定私募人數不能超過200人。

最后補充一點：股權基金一般都通過五年投資期、兩年退出期的方式運行，并沒有每月返利的說法。因此凡是按月返息的就是存款，就是高息存款。私募基金如果告訴你能每月返息的，百分之百就是騙子。